By
Стратегия стала первой публичной компанией, которая приняла Биткойн в качестве основного казначейского резервного актива в августе 2020 года, но с тех пор последовало не многие крупные технологические фирмы.
Резервы казначейства, иногда называемые денежными резервами, удерживаются корпорациями для финансирования краткосрочных или чрезвычайных обязательств. Обычно это денежные средства или денежные эквиваленты, такие как фонды денежного рынка или трехмесячные казначейские счета США.
Гигант в социальных сетях Meta сохраняет жидкие активы в 72 миллиарда долларов в своем резерве. Но на своем ежегодном собрании 28 мая акционеры повернулся назад предложение оценить, является ли биткойн (BTC) может квалифицироваться как будущий резерв казначейства. Предложение было отклонено соотношением 1221 до 1.
Этот отказ сам по себе не так удивителен. Несмотря на растущее корпоративное усыновление биткойнов, Big Tech и большинство основных корпораций остаются осторожными. Американский технический гигант Microsoft также проголосовали аналогичные предложения в декабре 2024 года.
Неудачное предложение Meta по биткойну, отвергнутое подавляющим большинством, поднимает вопросы об институциональной готовности к применению крипто.
Волатильность биткойнов ослабляет дело казначейства
Это может быть просто недоразумение. Crypto Partisans, возможно, не смогли понять, что корпоративные казначейские обязательства больше похожи на аварийные фонды: использоваться в случае стихийных бедствий или пандемиков или для поддержания ежедневных бизнес-операций, но не в качестве платформы для спекулятивных инвестиций, сказал профессор Нью-Йоркского университета Асват Дамодаран.
«Я думаю, что это безумие», – сказал он Cointelegraph, обсуждая недавнее предложение Meta, выдвинутое адвокатом Биткойна Итаном Пеком. Дамодаран сказал, что не может придумать «подобия причины, почему это хорошая идея».
Связанный: Майкл Сэйлор дразнит свежие биткойны покупать после предложения акций в размере 1 миллиарда долларов
Дамодаран имеет репутацию Crypto SkepticПолем Но даже профессор финансов Duke University.
Кэмпбелл Харви, у которого есть Написал книгу о децентрализованных финансах и в основном позитивно относится к будущему технологии блокчейна, пренебрегал инициативой казначейства Биткойн, рассказывая Cointelegraph:
«Если мета -инвесторы хотят владеть биткойнами, они могут купить его самостоятельно. Неясно, какую роль играют криптографии в какой -либо казначейской функции, если компания не ведет бизнес в криптографии, как Биткойн».
Стаблекинс По словам Харви, они, как правило, являются жидкими и привязанными к базовому активу, таким как доллар США, как обычно, сравнивая биткойн с очень нестабильным инструментом, который не подходит для корпоративных резервов.
Харви предложил Харви, что успешный Bitcoin Blueprint вдохновил другие компании на то, чтобы запрыгнуть на подножку. MSTR's Strategy на 2466%, поскольку технологическая компания сделала BTC своим основным резервным активом, опередив такие компании, как Nvidia, Tesla, Google и Microsoft.
«Но стратегия поспорила, что компания превратилась в активное биткойн -фонд», – сказал Харви, добавив:
«Если компания хочет сделать стратегические инвестиции в биткойны так же, как они могут сделать стратегические инвестиции в стартап, у меня нет проблем с этим. Это рискованные венчурные инвестиции, и компании делают это все время. Просто не называйте это казначейским активом».
Тем не менее, метас мира часто держат миллиарды долларов в своих денежных резервах, и эти деньги часто просто припаркованы там, зарабатывая небольшие проценты. Для профессиональных инвесторов это что -то вроде греха.
«Мета постоянно сидит с миллиардами денег»,-сказал Cointelegraph, Дэвид Тавиль, президент и соучредитель Prochain Capital. «Они всегда держат деньги». Им будет лучше поместить часть в биткойнах, как для целей диверсификации, но и для изоляции их от раздувающего доллара.
Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований в инвестиционной фирме Digital Asset Coinshares, сказал Cointelegraph, что распределение биткойнов в 3% может удвоить соотношение Sharpe фонда, калибр, используемый для оценки скорректированной на риск эффективности.
Монеты опроскоторый отслеживает 1 триллион долларов активов под управлением (AUM), показывает, что среднее распределение цифровых активов выросло до 1,8% в Апрель 2025 года от 1% в Октябрь 2024 г.Полем «Темпы усыновления ускоряются быстрее, чем мы ожидали», – добавил Баттерфилл.
Признак более осторожного биткойнского подхода
Голосование акционеров Meta может отражать более широкое осторожность среди основных корпоративных и институциональных инвесторов, когда дело доходит до биткойнов. Но генеральный директор Марк Цукерберг контролирует 61% голосования Meta, так что это не обязательно является репрезентативной выборкой корпоративной Америки.
Стефан Падфилд, исполнительный директор проекта Free Enterprise в Национальном центре исследований государственной политики, сказал Cointelegraph, что корпоративные советы и менеджеры, вероятно, столь же разделены на биткойны, как и экономисты и политики, «так что неудивительно, что мы видим фирмы, включая технические фирмы,-занимать разные должности на« не-то-таком-лот-спектре », когда он приходит к биткойнам».
И, может быть, здесь меньше, чем встречается. Падфилд добавил:
«Хотя это предложение просто запрашивает рассмотрение биткойнов, оно все равно может быть отклонено просто потому, что менеджеры и инвесторы не хотят, чтобы им рассказывали, что делать в этом пространстве».
Между тем, некоторые из крупнейших в мире менеджеров активов, таких как Fidelity и BlackRock, согрелись к крипто. BlackRock недавно рекомендовал инвесторам рассмотреть возможность размещения до 2% своего портфеля в биткойнах для диверсификации.
Биткойн -казначейские инициативы увеличились во всем мире. 3 июня базирующаяся в Париже Blockchain Group объявила, что добавила 68 миллионов долларов в биткойн в свою корпоративную казначейство. Затем, 4 июня, Korea's K Wave Media объявила о планах собрать 500 миллионов долларов на покупку биткойнов в том, что она назвала «казначейской стратегией».
По словам Баттерфилла, по крайней мере, 72 новые компании приняли Биткойн в этом году, хотя «многие из этих шагов, по-видимому, обусловлены большим желанием льстить своими ценами на акции, а не искреннюю веру в долгосрочную стоимость хранения биткойнов в балансе». Он отметил, что поистине стратегическое распределение требует долгосрочного мышления.
Но как насчет крупных корпораций, чей основной бизнес не имеет ничего общего с технологиями крипто -блокчейна? До сих пор Тесла стоит одна среди этой группы, отметил бабочку, добавив:
«Учитывая текущие тенденции, вполне вероятно, что в конечном итоге мы увидим крупную компанию с большой капитализацией добавить биткойн в свой баланс».
Тем не менее, возвращаясь к мета, коэффициент отклонений 1221: 1 был довольно решительным, не так ли?
Мета-акционеры, возможно, чрезмерно реагировали на так называемую волатильность Биткойна, предлагаемому базу. «Биткойн демонстрирует неизменно более низкую волатильность, чем мета, уже более двух месяцев, и эта тенденция проходит через акции FAANG в более широком смысле», – сказал он.
Падфилд добавил: «Я всегда обеспокоен тем, что люди слишком много читают в низком уровне [proxy] голосование. В этом случае это может быть просто отражением желания избежать «вынужденного» рассматривать Биткойн, чем отказ от самого биткойна ».
Журнал: Бэби -бумеры стоимостью 79 долларов, наконец, попадают в биткойн
