By
Dynex Capital, Inc. (NYSE: DX) сообщила о солидных финансовых результатах за третий квартал 2024 года, с заметной экономической доходностью в 7% и доходностью с начала года в 6,5%. Во время телефонной конференции по итогам квартала 21 октября 2024 года компания объявила о повышении дивидендов по обыкновенным акциям на 15%, с 0,13 до 0,15 долларов США за акцию.
Руководство отметило благоприятную инвестиционную среду из-за снижения стоимости финансирования и более крутой кривой доходности, что, по их мнению, создает возможности для положительной доходности и увеличения прибыли. Компания также подчеркнула свои стратегические планы по использованию капитала для повышения доходности и свою надежную инвестиционную стратегию в ценных бумагах, обеспеченных ипотекой (MBS).
Ключевые моменты
- Dynex Capital сообщила об экономической доходности в 7% за квартал и 6,5% с начала года.
- Дивиденды по обыкновенным акциям были увеличены на 15%, с 0,13 до 0,15 долларов США за акцию.
- Руководство отметило благоприятную инвестиционную среду со снижением стоимости финансирования и более крутой кривой доходности.
- Компания привлекла 56 миллионов долларов США нового капитала и сообщила о балансовой стоимости 13 долларов США за акцию.
- Руководство остается оптимистичным в отношении показателей компании в 2025 году и далее, уделяя особое внимание преодолению краткосрочных рисков.
Перспективы компании
- Руководство оптимистично настроено на 2025 год, сосредоточившись на преодолении краткосрочных рисков, особенно связанных с предстоящими выборами.
- Компания готова к потенциальным изменениям ставок и рискам досрочного погашения.
- Руководство ожидает, что конечная ставка ФРС будет находиться в диапазоне от 3% до 4%, а ипотечные ставки – от 5% до 7%.
- Фирма стратегически готовится к потенциальной волатильности рынка в связи с выборами 5 ноября, фиксируя форвардные затраты на финансирование.
Негативные моменты
- Расходы выросли в основном из-за компенсаций, основанных на результатах деятельности.
- Реализованные убытки по хеджированию могут потенциально снизить требования к распределению, хотя совокупные выгоды остаются значительными.
Позитивные моменты
- Инвестиционная среда благоприятна для положительной доходности и увеличения прибыли.
- Процентный доход улучшился с добавлением в портфель активов с более высокой доходностью.
- Компания успешно увеличила свою капитальную базу с 2020 года и планирует продолжить усилия по привлечению капитала.
Недостатки
- Произошло небольшое снижение левериджа из-за увеличения балансовой стоимости.
Основные моменты сессии вопросов и ответов
- Руководство обсудило менее ограничительную позицию Федеральной резервной системы и ее влияние на рыночные ожидания снижения ставок.
- Ожидается, что портфель будет хорошо работать в сценариях с крутой кривой доходности.
- Компания уверена в повышении дивидендов и достижении доходности, превышающей дивидендную доходность.
- Программа ATM будет основным методом привлечения капитала, с открытостью к более крупным блочным сделкам, если они будут привлекательно оценены.
Команда руководства Dynex Capital, включая Байрона Бостона и Смрити Попену, выразила уверенность в своей способности ориентироваться в меняющемся рыночном ландшафте и создавать ценность для акционеров. Стратегический подход компании к использованию капитала и эффективному хеджированию, несмотря на рост ставок, способствовал увеличению балансовой стоимости и уверенности в будущих доходах. С дисциплинированной стратегией привлечения капитала и фокусом на макроэкономических факторах, Dynex Capital сохраняет позитивный прогноз для будущих инвестиций и размещения капитала, что отражается в повышении дивидендов и солидных показателях третьего квартала.
Выводы InvestingPro
Недавние финансовые показатели и стратегические решения Dynex Capital соответствуют нескольким ключевым метрикам и выводам от InvestingPro. 15-процентное увеличение дивидендов компании подтверждается данными InvestingPro, которые показывают значительную дивидендную доходность в 12,35% по последним данным. Эта высокая доходность особенно примечательна, учитывая, что Dynex Capital выплачивает дивиденды уже 17 лет подряд, как отмечено в одном из советов InvestingPro.
Оптимистичный прогноз компании на 2025 год и далее отражается в ее рыночных показателях. Данные InvestingPro показывают сильную общую доходность цены за 1 год в 34,78%, что указывает на уверенность инвесторов в стратегии и исполнении Dynex Capital. Эта положительная тенденция дополнительно подтверждается тем, что компания торгуется на уровне 95,58% от своего 52-недельного максимума, что свидетельствует о устойчивом импульсе.
Однако инвесторам следует отметить, что Dynex Capital торгуется с высоким мультипликатором прибыли, с коэффициентом P/E 138,9. Этот показатель оценки может быть предметом рассмотрения для инвесторов, ориентированных на стоимость, особенно в свете недавней деятельности компании по привлечению капитала и стратегических инвестиций в MBS.
Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает дополнительные советы и выводы, которые могут предоставить ценный контекст для финансового положения и будущих перспектив Dynex Capital. InvestingPro имеет еще 8 советов для Dynex Capital, которые могут дать дополнительную ясность о финансовом здоровье и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.
