By
Крипто-фонды и рыночные, которые покупают токены с крутыми скидками через частные безрецептурные сделки и хеджируют их шортами, фиксируя двузначную прибыль, в то время как розничные трейдеры рискуют.
Венчурные капиталисты, средства и маркет часто может обеспечить ассигнования По словам Джелле Батх, соучредителя рынка Enflux, со скидкой на 30% с трех-четырехмесячным переживанием, а затем хеджируйте, увеличивая одинаковую сумму на вечных фьючерсных рынках.
Эта структура в значительной степени гарантирует прибыль, которая может ежегодно ежегодности до 60%-120%, независимо от того, куда движется цена токена.
Батх сказал, что Enflux также участвует в таких сделках, описывая их как популярную практику для проектов по привлечению капитала и для инвесторов, чтобы заблокировать доходы. Розничные торговцы, которые исключены Из этих договоренностей несет давление на продажу, когда хеджирование и разблокировки попадают на рынок.
«Я никогда не хотел бы снова быть в розничной торговле», – сказал Бот -Cointelegraph.
Как OTC Token Deals работают для фондов и рыночных маркеров
Безрецептурные (OTC), естественно, наклоняют рынок в отношении розничных торговцев, не только из-за давления продажи, которое влияет на цены на токен, но и из-за того, что им не хватает прозрачности для общего инвестора для принятия обоснованных решений.
Вот как может быть образец сделки с OTC.
Институциональный инвестор участвует в сделке на 500 000 долларов в рамках повышения на 10 миллионов долларов.
Инвестиции проводятся через покупку токена со скидкой 30% с четырехмесячным периодом передачи.
Чтобы хеджировать от волатильности цен, инвестор открывает короткий рост равного размера на фьючерсных рынках.
Перепады цен смещены, в то время как встроенные скидки блокируются их прибыль после того, как токены разблокируются.
Поскольку прирост на 30% реализуется в течение четырех месяцев, доходность ежегодно размещает до 90% APY.
В традиционных финансах компании должны раскрывать мероприятия по сбору средств посредством регулирующих заявок. Если инсайдеры или институциональные инвесторы получают дисконтированные ассигнования, они обычно отображаются в публичных документах.
«Хедж -фонды долгое время приобретали кабриолеты со скидкой и нейтрализовали их риск, сокращая базовые акции. Практика не является незаконной, но в акциях она находится внутри толстой стены правил раскрытия и торговых ограничений», – заявил Юрий Брисовой, партнер в юридической фирме Digital & Analogue Partners.
Связанный: Увольнящий ускорит Солану, но он не достигнет полного потенциала
В Crypto проекты не всегда раскрывают эти термины. В объявлениях часто утверждается, что проект поднял $ x миллионов, но опускается, что он пришел с дисконтированными токенами и периодами коротких переживаний.
«Дисконтированные безрецептурные распределения-один из худших секретов крипто-кепта»,-сказал Cointelegraph Дуглас Колкитт, участник-основатель в Blockchain Fogo Layer-1.
«Если вы торгуете токеном и не знаете, что есть стопка бумаги, которая может быть сброшена со скидкой, вы просто торгуете слепым. Розничная торговля в конечном итоге поглощает давление продажи, в то время как инсайдеры блокируются без рисков. Эта асимметрия жестока».
На бумаге безрецептурные скидки плюс хеджирование выглядят как безрисковые сделки. Но на практике вечное будущее также может работать против инвесторов.
В отличие от традиционных фьючерсных контрактов, Пепы не истекаютПолем Торговцы держат их Должен оплатить или получить плату за финансированиеПолем Когда цены PERP торгуются выше спотовой цены, шорты платят долго, чтобы сохранить свою позицию. Эта стоимость может неуклонно отказаться от прибыли с дисконтированными токенами.
«У этого также есть альтернативная стоимость», – сказал Cointelegraph основатель платформы платформы Crypto Management Brian Huang. «Эти деньги также могут быть инвестированы в другом месте в течение периода передачи».
Почему ОТС остается нормой, несмотря на розничные недостатки
Несмотря на недостатки для розничной торговли, сделки с токенов OTC остаются укоренившимися, потому что они обслуживают обе стороны сделки.
Для проектов частные продажи токенов – это быстрый способ обеспечить миллионы финансирования без волатильности сброса токенов непосредственно на рынке. Они обеспечивают взлетно -посадочную полосу для разработки продукции, маркетинга или выкупа, чтобы помочь поддержать цену токена после появления разблокировки.
Связанный: Сделки с производителем рынка тихо убивают крипто -проекты
Для фондов и маркетеров они могут развернуть капитал в токены с предсказуемой доходностью вместо того, чтобы записать деньги в рискованные раунды предварительного семени или капиталаПолем
Хеджирование с вечным будущим уменьшает воздействие рыночных колебанийи встроенная скидка обеспечивает прибыль, если ставки финансирования не входят в нее.
«Многие венчурные капиталисты даже больше не беспокоятся о предварительном семени-они предпочитают жидкие сделки или токены от установленных проектов, которые они могут сразу же торговать»,-сказал Бут. «Когда сделки заключаются с 12- или 24-месячным передачей, гораздо труднее закрыть эти раунды, потому что блокировки слишком длинные, а доходность не соответствует тому, что ожидают инвесторы APY 60% -80%».
В конечном счете, безрецептурные сделки сохраняются, потому что они выравнивают стимулы для тех, кто контролирует большинство денег в крипто. Проекты получают мгновенную ликвидность, средства получают высокодоходные сделки, а розничные инвесторы оставляют реагирование на ценовые ходы, даже не видя термины, которые их сформировали.
Демократизация безрецептурных сделок для участников розничной торговли
Основная цель бизнеса – прибыль. Бут сказал, что он не обвиняет проекты в том, что он предложил без неосопа зрения, а также средства для их принятия. Enflux, как и другие производители рынка, просто «играет в игру». Вместо этого он предположил, что розничные торговцы должны понять, с чем они торгуют, поскольку в таких сделках не хватает прозрачности зрелых отраслей.
Колкитт сказал, что последствия идут дальше. Он сказал, что безрецептурные хеджирование и дисконтированные распределения искажают цены на токен, создавая давление на продажу, которое выглядит как слабый спрос.
«Не тот рынок, решающий, что проект плохой. В конце концов, это проблема этих сделок», – сказал он.
Между тем, такие сделки все чаще появляются на платформах по сбору средств, которые допускают розничные инвесторы для участия В один раз недоступные сделки. Хуан сказал, что отрасль должна ожидать расширения таких площадок.
Хуан с другой стороны, утверждая, что прозрачность не является проблемой. «Вся цель этих сделок состоит в том, чтобы иметь токеновые торговые руки без существенного влияния на цену токена», – сказал он. Вместо этого он предполагает, что стартапы должны предотвратить продажи VCS вторичных токенов.
На данный момент дисбаланс продолжается против розничных торговцев. OTC Token Deals продолжают давать проекты и фонды предсказуемой прибыли, в то время как розничный сектор остается в проигрышной стороне игры, которую они никогда не соглашались играть.
Лучшие розничные трейдеры могут сделать, это признавать асимметрию, фактор скрытого давления продажи и корректировать свои стратегии, зная, что они торгуют против инвесторов, имеющих скидки на скидки.
Журнал: Что на самом деле делают производители крипто -рынка? Ликвидность или манипуляция
