By
Ключевые выводы:
Данные Avenir Group и Glassnode приходят к выводу, что значительная часть точечных притоков BTC ETF не имеет никаких длинных позиций, что указывает на подлинное институциональное осуждение, а не зависимость от краткосрочных стратегий арбитраж.
BTC продолжает вести себя как традиционный макрос актива с сильными корреляциями с акциями, золотом и циклами ликвидности, одновременно отслеживая спреды в долларах и высокодоходных кредитах.
Новое исследование показывает, что значительная часть пятна биткойна (BTC) Приток ETF не обусловлен арбитражным или хеджированным фьючерсным фьючерсным фьючерсом, но долгосрочным, непреднамеренным спросом со стороны традиционных рынков, и это всего лишь один слой более глубокой трансформации.
А Совместный отчет By Glassnode и Avenir Group упомянули, что, хотя выпуск ETF на биткойнах на выставке биткойнов отмечал веху для рынка криптографии, остались вопросы, оставался ли наток капитала подлинным или просто результатом базисных сделок, использующих различия в ценах между фьючерсами CME и спотовыми рынками.
Предполагалось, что все короткие позиции в фьючерсах CME Bitcoin от менеджеров активов, дилеров и хедж -фондов идеально хеджируются ETF Holdings. Чтобы решить этот вопрос, была разработана новая структура.
Исследователь Avenir Group Helena Lam и Glassnode Analysts Ukuriaoc и Cryptovizart заявили, что, несмотря на их строгую модель, которая отфильтровывает арбитражную деятельность, данные показывают сильную корреляцию между безумным спросом и Spot Bitcoin Etf приток. Это указывает на то, что большая часть капитала, входящего в ETF, отражает подлинное, направленное воздействие, что позволяет предположить, что институциональные инвесторы не просто расследуют рынок, но совершают убеждение.
Аналитики заявили, что устойчивый рост Spot ETF Holdings сигнализирует о структурном изменении в профиле рынка Биткойн. Биткойн все чаще рассматривается как институциональный актив. Этот сдвиг приносит более стабильный капитал, улучшенную ликвидность и признаки созревающего рынка.
Связанный: Биткойн Хэшрат снизится на ~ 15% с 15 июня, самое крутое падение за 3 года
Кризис идентификации биткойнов закончился
Помимо точечных потоков ETF, исследование отметило, что биткойн все чаще ведет себя как макроссовый актива, причем его результаты теперь тесно связаны с более широкими финансовыми условиями. Данные показывают растущие положительные корреляции с традиционными активами на риске, такими как S & P 500, NASDAQ и золото, в то же время обратно отслеживая индекс доллара США и индикаторы кредитного стресса, такие как высокодоходные спреды.
Его отзывчивость к глобальному индексу ликвидности (GLI) дополнительно подчеркивает этот сдвиг как митинги биткойнов во время расширения ликвидности и колеблется, когда финансовые условия сжимаются.
Поддерживая эту развивающуюся тенденцию, Андре Драгош, глава отдела исследований в Bitwise Europe, выделено Связь между глобальной денежной массой и ценой Биткойна.
Осторожно от использования глобальных мер ликвидности для краткосрочных прогнозов, аналитик отметил, что «статистические данные свидетельствуют о долгосрочных отношениях», оценивая, что каждое увеличение глобальной денежной массы на 1 триллион долларов может привести к повышению цены биткойнов в размере 13 861 долл. США.
Связанный: Crypto Venture Энтони Пайтоано покупает 386 миллионов долларов в биткойнах
Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций или рекомендаций. Каждое движение инвестиций и торговли связаны с риском, и читатели должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.
