By
Биткойн (BTC) не удалось поддерживать уровни выше 85 000 долл. США 14 марта, несмотря на то, что на 1,9% прирост индекса S & P 500. Что еще более важно, прошло более недели с тех пор, как биткойн в последний раз торгуется на уровне 90 000 долларов, что побудило трейдеров задаться вопросом, действительно ли рынок бычьего рынка закончится, и как давно сохранится давление на продажу.
Биткойн базовый уровень отскок от медвежьих уровней
С точки зрения производных, метрики биткойнов показали устойчивость, несмотря на 30% падение по сравнению с рекордно высокой в 109 354 долл. США 20 января. Основной уровень биткойнов, который измеряет премию ежемесячных контрактов на спотовых рынках, восстановился на здоровых уровнях после кратковременной сигнализации медвежьего настроения 13 марта.
Биткойн 2-месячные фьючерсные контракты Годовой премия. Источник: Laevitas.ch
Трейдеры, как правило, требуют от 5% до 10% годовой премии, чтобы компенсировать более длительные периоды расчета. Основная ставка ниже этого порога сигнализирует о слабом спросе со стороны покупателей с заемными средами. Несмотря на то, что нынешняя 5% -ная ставка ниже, чем 8%, зарегистрированные две недели назад, он остается на нейтральной территории.
Центральные банки в конечном итоге повысят цену BTC
Действие по цене биткойна тщательно отслеживало S & P 500, что позволяет предположить, что факторы, способствующие неприятию риска инвесторов, могут не быть непосредственно связаны с верхней криптовалютой.
Тем не менее, это также бросает вызов идее Биткойна как некоррелированного актива, поскольку его ценовое поведение более тесно связано с традиционными рынками, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.
S & P 500 Futures (слева) против биткойна/доллара США. Источник: TradingView / Cointelegraph
Если цена биткойнов остается сильно зависевшей от фондового рынка, который находится под давлением из -за опасений экономический спадинвесторы, вероятно, будут продолжать снижать воздействие активов риска и перейти к краткосрочным облигациям для безопасности.
Тем не менее, ожидается, что центральные банки будут принять меры стимулирования, чтобы избежать рецессии, и в результате ограниченные активы, такие как Биткойн, могут превзойти.
Согласно CME FedWatch Инструмент, рынки оценивают меньше 40% шансов на процентные ставки в США менее 3,75% от нынешней базовой линии 4,25% в преддверии заседания FOMC 30 июля.
Тем не менее, Биткойн должен восстановить уровень 90 000 долларов, как только S & P 500 создает некоторые из последних 10% потерь. Но в худшем сценарии паническая продажа активов на риске может продолжаться.
При таких условиях BTC, скорее всего, будет снижать в течение следующих нескольких месяцев, особенно если пластингические биткойнские фонды (ETF) продолжают испытывать значительные и испытывать значительные и Устойчивый чистый оттокПолем
Производные биткойны не имеют никаких признаков стресса
Профессиональные трейдеры не активно используют варианты биткойнов для хеджирования в настоящее время, как показано 25% Delta Metric. Это подразумевает, что немногие участники рынка ожидают, что цена BTC повторно проверит уровень 76 900 долларов в ближайшее время.
Биткойн 1-месячный варианты 25% дельта перекосит (пут-звонок). Источник: laevitas.ch
Обычные настроения обычно приводят к тому, что опционы на продажу (продавать) с дисконтом 6% или выше. Напротив, медвежьи периоды приводят к тому, что индикатор вырос до 6% -ной премии, как кратко наблюдалось 10 марта и 12 марта. Рынок производныхПолем
Чтобы лучше оценить настроение трейдера, осмотреть BTC маржинальные рынки важныПолем В отличие от контрактов на производные, которые всегда сбалансированы между длинными (покупателями) и шортами (продавцами), маржинальные рынки позволяют трейдерам одолжить стаблеки, чтобы купить точечный биткойн. Точно так же медвежьи трейдеры могут одолжить BTC, чтобы открыть короткие позиции, делая ставки на падение цен.
Биткойн края длительного и короткого соотношения в OKX. Источник: OKX
Биткойн длинный и короткий маржинальный коэффициент в OKX показывает, что долгое время перевешивают шорты в 18 раз. Исторически, чрезмерная уверенность усугубляла это соотношение выше 40 раз, в то время как уровни ниже пять раз в пользу долгосрождения считаются медвежьими. Текущее соотношение отражает настроения 30 января, когда биткойн торгуется свыше 100 000 долларов.
Нет никаких признаков стресса или медведя в производных биткойнах и маржинальных рынках, что обнаруживает, особенно после более чем 920 миллионов долларов США в виде седых фьючерсных контрактов, которые были ликвидированы в течение семи дней, заканчивающихся 13 марта.
Следовательно, поскольку рецессия рискует легкостью, цена биткойнов, вероятно, восстановит уровень 90 000 долларов в ближайшие недели, учитывая устойчивость в настроениях инвесторов.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена для того, чтобы быть и не должна восприниматься в качестве юридических или инвестиционных консультаций. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, являются только автором и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
