By
Любой, кто имел дело с торговлей в традиционных финансах, вероятно, знает о прибылях и убытках (PnL). Но такой же ли PnL в криптовалютном мире? Способность понимать такие термины, как рыночная стоимость (MTM), реализованный PnL и нереализованный PnL, поможет лучше понять криптовалюту, которой владеет человек.
Без четко определенного процесса, позволяющего получить представление о прибылях и убытках, торговля криптовалютой может быть ошеломляющим, и трейдеры могут бороться с тем, что они делают. PnL отражает изменение стоимости позиций трейдера за определенный период.
Чтобы получить более четкое представление, давайте рассмотрим его в контексте торговли криптовалютой.
Понимание основ PnL
PnL в криптовалюте относится к расчету прибыли или убытка, полученного от инвестиций или торговой позиции в криптовалюте. Это показатель, используемый для оценки финансовых показателей трейдера или инвестора на рынке криптовалют.
Для начала приведем несколько ключевых терминов в терминологии PnL:
МТМ
MTM относится к процессу оценки актива или финансового инструмента на основе его текущей рыночной цены или справедливой стоимости. Например, в контексте криптотрейдинга, если у инвестора есть определенное количество биткойнов (БТД), стоимость этого биткойна будет колебаться в зависимости от текущей рыночной цены.
Общая формула расчета PnL:
Предположим, что цена эфира в МТМ (Эфириум) сегодня составляет 1970 долларов, тогда как цена MTM вчера составляла 1950 долларов. В этом случае PnL составляет 20 долларов. Это указывает на прибыль в размере 20 долларов. Напротив, если вчера цена ETH по MTM составляла 1980 долларов, это указывает на убыток в размере 10 долларов.
Будущая стоимость
Будущая стоимость указывает стоимость цифровой монеты в будущем моменте времени.
Например, если трейдер ставит Tron (TRX) стоимостью 1000 долларов с годовым вознаграждением 4%, сколько человек получит обратно через год? Ответ: 1040 долларов. На момент стейкинга текущая стоимость составит 1000 долларов, а будущая стоимость — 1040 долларов.
В момент, когда трейдер делает ставку, будет текущая стоимость, но если человек рассматривает будущее в целом, будущих значений может быть бесчисленное множество.
Существует и другой способ использования будущей стоимости. Трейдеры могли спросить, сколько ставить, чтобы получить 1040 долларов в год. Если бы они знали текущую и будущую стоимость, они могли бы рассчитать коэффициент дисконтирования. Формула расчета коэффициента дисконтирования:
Для приведенного выше примера коэффициент дисконтирования будет равен:
Реализованный ПНЛ
Реализованный PnL рассчитывается после того, как трейдеры закрыли свои позиции (продали криптовалюту, которую они держат). В реализованном PnL учитывается только цена исполнения ордеров, и она не имеет прямого отношения к цене маркировки.
Маркировочная цена — это цена, по которой производный контракт оценивается на основе текущей рыночной цены базового актива, а не цены, по которой торгуется контракт.
Формула для реализованного PnL:
Пример поможет понять, как рассчитать реализованный PnL. Если цена входа для покупки X количества Polkadot (ТОЧКА) составляет 70 долларов, а цена выхода — 105 долларов, PnL за период — 35 долларов, что означает прибыль в размере 35 долларов. Однако, если цена закрытия сделки была 55 долларов, PnL будет 15 долларов, но это будет отражать убыток.
Нереализованный PnL
Нереализованный PnL относится к прибыли или убытку, который в настоящее время удерживается в открытых позициях, но еще не был реализован за счет закрытия позиции. Формула для определения нереализованного PnL:
Дональд купил контракты ETH со средней ценой входа в 1900 долларов. Ориентировочная цена ETH в настоящее время составляет 1600 долларов. Нереализованный PnL для Дональда — это разница между средней ценой входа и ценой маркировки.
Нереализованный PnL = 1900 долларов – 1 600 долл. США = 300 долларов США.
Как рассчитать PnL
Для определения PnL в криптовалюте трейдеру необходимо найти разницу между начальной стоимостью приобретения цифровой монеты и текущей рыночной стоимостью той же монеты. Существуют следующие методы расчета PnL в криптовалюте:
Метод «первым пришел – первым ушел» (FIFO)
Метод FIFO требует, чтобы продавец использовал цену актива с момента его первой покупки. Вот процесс расчета PnL с использованием метода FIFO:
1) Чтобы рассчитать начальную стоимость криптовалюты, умножьте цену покупки за единицу на количество проданных единиц.
2) Чтобы определить текущую рыночную стоимость выбывшего актива, умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
3) Чтобы найти PnL, вычтите первоначальную стоимость из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Боб сначала купил 1 ETH за 1100 долларов, а через несколько дней купил 1 ETH за 800 долларов. Год спустя он продал 1 ETH за 1200 долларов. Поскольку он впервые купил ETH по цене 1100 долларов, эта цена будет считаться начальной стоимостью. Применяя метод FIFO, Боб мог рассчитать PnL следующим образом:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 1100 долларов США) = 1100 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200$ – 1100$ = 100$ (прибыль)
Метод «последний пришел – первый ушел» (LIFO)
Метод ЛИФО требует от продавца использовать в расчетах самую последнюю цену покупки актива. Остальные аспекты аналогичны методу FIFO. Вот PnL с использованием метода LIFO на том же примере, что и выше:
Первоначальная стоимость Боба = (1 ETH x 800 долларов США) = 800 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 ETH x 1200 долларов США) = 1200 долларов США.
PnL = 1200$ – 800$ = 400$ (прибыль)
Метод средневзвешенной стоимости
Метод средневзвешенной стоимости требует, чтобы трейдеры определяли среднюю стоимость всех единиц цифровой валюты в своем портфеле, чтобы получить первоначальную стоимость. Вот шаги для расчета PnL с использованием этого метода:
1) Определить общую стоимость всех единиц криптовалюты. Умножьте цену покупки за единицу для каждой сделки на количество единиц актива и сложите числа.
2) Чтобы получить средневзвешенную стоимость единицы цифровой монеты, разделите общую стоимость всех единиц на количество единиц.
3) Найдите текущую рыночную стоимость проданной криптовалюты. Умножьте текущую рыночную цену за единицу на количество проданных единиц.
4) Чтобы определить PnL, вычтите среднюю стоимость за единицу из текущей рыночной стоимости.
Предположим, Алиса купила 1 BTC за 1500 долларов, а через несколько дней купила 1 BTC за 2000 долларов. Позже она продала 1 BTC за 2400 долларов. Вот PnL с использованием метода средневзвешенной стоимости:
Общая стоимость = (1 BTC x 1500 долларов США) + (1 BTC x 2000 долларов США) = 3500 долларов США.
Средневзвешенная стоимость = 3500 долларов США / 2 BTC = 1750 долларов США.
Текущая рыночная стоимость = (1 BTC x 2400 долларов США) = 2400 долларов США.
PnL = 2400$ – 1750$ = 650$ (прибыль)
Прибыль/убыток от открытия и закрытия позиций
Анализ открытых и закрытых позиций через регулярные промежутки времени является эффективным способом контроля производительности. Первоначальная покупка, которую человек делает на рынке, является открытой позицией, а продажа криптовалюты называется закрытием позиции. Если трейдер покупает 10 DOT, это открытая позиция. Когда трейдер продает эти DOT, позиция закрывается.
Например, если трейдер купил 10 DOT за 70 долларов и продал их за 100 долларов, его PnL составит 30 долларов (100–70 долларов). Регулярный анализ сделок по открытым и закрытым позициям помогает человеку торговать организованно.
Расчет с начала года (с начала года)
YTD — это способ измерить эффективность инвестиций в криптовалюту с начала года до текущей даты. Инвесторы, которые регулярно покупают и держат криптовалюты в течение многих лет, могут узнать свою нереализованную прибыль с помощью расчета с начала года. Трейдеру достаточно рассчитать стоимость портфеля на начало и конец года и сравнить эти значения. Это может быть календарный или финансовый год, в зависимости от предпочтений или требований человека.
Предположим, что кто-то владеет Cardano на 1000 долларов (АДА) на 1 января 2022 г. и $1600 ADA на 1 января 2023 г. В этом случае $600 — это нереализованная прибыль. Нереализованная прибыль означает доходы, которые еще не были преобразованы в денежные средства или их эквиваленты, такие как срочные депозиты.
Расчет на основе транзакций
Расчет на основе транзакций требует, чтобы человек рассчитывал PnL для каждой конкретной транзакции. Например, если человек купил 1 ETH за 1000 долларов и продал его за 1500 долларов, прибыль по сделке составит 500 долларов (1500–1000 долларов). Если количество транзакций невелико и трейдеру необходимо рассчитать PnL по этим транзакциям отдельно, идеальным методом является расчет на основе транзакций.
Процент прибыли
Метод процентной прибыли отражает PnL в процентах от первоначальных затрат. Пример поможет лучше понять. Предположим, трейдер покупает 1 Binance Coin (БНБ) за 300 долларов и продает его за 390 долларов. В этом случае PnL человека составит 90 долларов прибыли (390–300 долларов). Чтобы получить процентную прибыль, трейдеру необходимо разделить PnL на цену покупки и умножить сумму на 100 ((90 долларов США / 300 долларов США) x 100). Это составляет 30%.
Однако обратите внимание, что это упрощенные примеры, в которых не учитываются такие переменные, как налоги, торговые сборы, уплачиваемые платформе, волатильность рынка и т. д. В реальных ситуациях трейдеру необходимо учитывать конкретный контекст при расчете. ПнЛ.
Как рассчитать PnL бессрочных контрактов
Бессрочные контракты являются типом фьючерсный контракт без фиксированного времени расчетов или срока действия. Трейдеры могут удерживать свои длинные или короткие позиции на неопределенный срок при условии, что у них есть достаточная поддерживающая маржа, которая является минимальной суммой залога, необходимой для поддержания открытых торговых позиций.
Когда трейдеры рассчитывают PnL бессрочных контрактов в криптовалютах, им необходимо рассчитать как реализованные, так и нереализованные PnL, а затем сложить их для определения общего PnL.
Вот шаги для измерения PnL бессрочных контрактов:
Опять же, это упрощенный способ объяснить концепцию расчета PnL для крипто бессрочных контрактов. При расчете общего PnL в реальной жизни трейдеру необходимо учитывать такие факторы, как торговые сборы и ставки финансирования.
Расчеты PnL и связанные с ними инструменты
Понимание крипто PnL помогает людям узнать, является ли их криптовалютный портфель прибыльным или убыточным. Получение информации о ключевых параметрах, таких как базовая стоимость, количество, цена каждой сделки и прибыльность портфеля, помогает трейдерам оценить эффективность своих стратегий и внести необходимые коррективы. Точное знание средств, которые они заработали или потеряли в конкретной сделке, влияет на их предстоящие торговые решения в лучшую сторону.
Помимо расчетов PnL, существуют такие инструменты, как специализированные электронные таблицы и автоматические торговые боты это могло бы помочь трейдерам анализировать свои результаты и сосредоточиться на прибыльных торговых возможностях, независимо от их опыта.
