Цена биткойна входит в «переходную фазу» согласно анализу BTC в цепочке

Обнадеживающий оптимизм Биткойна (БТД) трейдеры, казалось, рассеялись в первую неделю марта, поскольку ключевые показатели сети оказали сопротивление.

Сейчас Биткойн грозит повторным тестированием уровня $22 000, и волна коротких продавцов получит прибыль, если это произойдет. Если цена исполнения коротких продавцов достигает некоторые аналитики считают Биткойн может упасть до 19 000 долларов.

Несколько аналитиков по-прежнему прогнозируют, что BTC достигнет 25 000 долларов в краткосрочной перспективе, данные по цепочке подчеркивают несколько причин сопротивления цены на более высоких уровнях.

Метрика реализованной цены подчеркивает фиксацию прибыли

Беспокойство участников рынка по поводу повышения процентной ставки Федеральной резервной системы и высокой инфляции является серьезным макроэкономическим встречным ветром, с которым сталкивается Биткойн, и это заставляет инвесторов взвешивать временная стоимость денег (TVM) инвестиций в BTC. Чтобы измерить TVM в сети, держателей биткойнов можно разделить на группы в зависимости от времени, в течение которого они держали биткойны, и средней стоимости приобретения.

Инвесторы, которые приобрели BTC в течение последних шести месяцев, извлекли выгоду из условий раннего медвежьего рынка и имеют среднюю цену реализации в размере 21 000 долларов США, что приносит им прибыль. Средняя рыночная цена реализации для всех держателей BTC составляет 19 800 долларов США, и в настоящее время она также находится в прибыли.

И наоборот, BTC, хранящиеся более шести месяцев, имеют более высокую цену реализации, чем остальные рыночные группы, и составляют 23 500 долларов. Когда Биткойн превысит 23 500 долларов, держатели, которые видели небольшую прибыль TVM в течение более шести месяцев, потенциально могут оказать давление на прорыв, поскольку они начинают нервничать, чтобы зафиксировать прибыль.

Приток ликвидности увеличивается, но бледнеет по сравнению с 2022 годом

Цена биткойна сильно реагирует на процентные ставки и Индекс доллара США (DXY), что создает нагрузку на рисковые активы. Негативное влияние этих факторов отлично подходит для коротких продавцов, но плохо для биткойнов. Лучший способ для Биткойна противостоять давлению со стороны коротких продавцов — это выход на рынок новых длинных ликвидных и спотовых покупателей.

Анализ чистых обменных потоков — хороший способ измерить новую ликвидность, и в настоящее время этот показатель отражает рост на 34% с начала 2023 года, но он отстает от среднегодового дневного значения в 1,6 миллиарда долларов.

В настоящее время общий консенсус среди аналитиков заключается в том, что способность бортовая новая ликвидность проникновению на рынок криптовалют препятствовали репрессии против банков, поддерживающих крипто-ориентированный бизнес.

Рост нереализованной прибыли Биткойн отражает предыдущие циклы

В то время как некоторые биткойн-инвесторы получали прибыль, при взгляде на показатель чистой нереализованной прибыли / убытка (NUPL) появляются положительные сигналы внутри сети. Метрика NUPL показывает разницу между нереализованной прибылью биткойнов и нереализованными убытками в пределах предложения BTC.

По данным Glassnode, показатели NUPL на 6 марта показывать:

«С середины января средненедельный показатель NUPL перешел из состояния чистого нереализованного убытка в положительное состояние. Это указывает на то, что средний владелец биткойнов в настоящее время имеет чистую нереализованную прибыль в размере примерно 15% от рыночной капитализации. Эта модель напоминает рыночную структуру, эквивалентную переходным фазам на предыдущих медвежьих рынках».

Хотя импульс Биткойна в 2023 году, возможно, остановился в середине февраля и много встречных ветров остаются положительные признаки того, что выход из самой глубокой фазы медвежьего рынка близок.