Цена биткойна ищет направление в преддверии истечения срока действия опционов BTC на 710 миллионов долларов на этой неделе

Биткойн (БТД) быки заложили большую часть своих опционов по цене 24 500 долларов и выше на срок действия опционов 3 марта, и, учитывая недавний бычий настрой BTC, кто может их винить? 21 февраля цена биткойна на короткое время превысила 25 200 долларов, что отражает рост на 18% за восемь дней. К сожалению, регулятивное давление на крипто-сектор усилилось, и, несмотря на отсутствие объявленных эффективных мер, инвесторы по-прежнему проявляют осторожность и реагируют на замечания политиков.

Например, 23 февраля председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил, что «все, кроме биткойнов» подпадает под юрисдикцию агентства. Генслер отметил, что большинство криптопроектов «являются ценными бумагами, потому что есть группа посередине, и публика ожидает прибыли, основанной на этой группе».

Комментарии от 1 марта двух представителей Федеральной резервной системы США (ФРС) повторил необходимость еще более агрессивного повышения процентных ставок для сдерживания инфляции. Комментарии президента FED Миннеаполиса Нила Кашкари и президента FED Атланты Рафаэля Бостика также снизили ожидания инвесторов в отношении пересмотра денежно-кредитной политики в 2023 году.

Более строгая позиция со стороны макроэкономической и крипто-регуляторной среды заставила инвесторов переосмыслить свое отношение к криптовалютам. Тем не менее, падение цены биткойна практически свело на нет ожидания быков по поводу истечения опционов на сумму 24 500 долларов или выше 3 марта, поэтому их ставки вряд ли окупятся по мере приближения крайнего срока.

Быки были «вытянуты» из-за негативных регулятивных замечаний

Открытый интерес к опционам с истечением 3 марта составляет 710 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку быки стали слишком самоуверенными после того, как биткойн торговался выше 25 000 долларов 21 февраля.

Соотношение call-to-put, равное 1,12, отражает дисбаланс между опционами колл (покупка) на 400 миллионов долларов и опционами пут (продажа) на 310 миллионов долларов. Однако ожидаемый результат, вероятно, намного ниже в отношении активного открытого интереса.

Например, если цена Биткойна останется около 23 600 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 3 марта, эти опционы на покупку (покупку) будут доступны только на сумму 50 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право покупать биткойны по цене 24 000 или 25 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия BTC торгуется ниже этого уровня.

Медведи расставили ловушку ниже $23 000

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 3 марта для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

• От 22 000 до 22 500 долларов: 700 коллов против 6200 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 120 миллионов долларов.
• От 22 500 до 23 000 долларов: 1000 коллов против 4800 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 85 миллионов долларов.
• От 23 000 до 24 000 долларов: 2100 коллов против 1800 путов. Чистый результат балансируется между быками и медведями.
• От 24 000 до 25 000 долларов: 4900 коллов против 400 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 110 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог продать колл-опцион, фактически получив отрицательную подверженность биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Связанный: Месяц с наименьшей волатильностью биткойнов? Цена BTC к концу февраля выросла на 0,03%

Могут ли слабые заявки на ипотеку в США принести пользу быкам BTC?

Биткойн-быки должны поднять цену выше 24 000 долларов 3 марта, чтобы получить потенциальную прибыль в 110 миллионов долларов. Однако данные из объявления Ассоциации ипотечных банкиров от 1 марта могут переломить ситуацию в пользу BTC. Еженедельный объем ипотека заявки сократились на 44% по сравнению с тем же периодом 2022 года, достигнув самого низкого уровня за 28 лет.

Учитывая негативное давление со стороны регулирующих органов и инвесторов, ожидающих следующего решения ФРС 22 марта, у медведей есть хорошие шансы опустить BTC ниже 23 000 долларов и получить прибыль в размере 85 миллионов долларов по истечении недельного срока действия опционов 3 марта. Тем не менее, есть надежда на биткойн-быков в зависимости от того, как традиционные рынки реагируют на медвежьи данные по заявкам на ипотеку.