Ралли цен на Ethereum столкнулось с критическим сопротивлением, поскольку институциональные инвесторы находятся в режиме «выжидания»

Эфир (Эфириум) не дотянул до бычьего прорыва на основе технического и сетевого анализа, предполагая, что консолидация ниже ценового уровня 2000 долларов может продолжиться в среднесрочной перспективе. В то же время отсутствие продавцов и сильные фундаментальные факторы, скорее всего, защитят эфир от резкого падения.

Эфир встречает сопротивление в точках долгосрочного бычьего разворота

ETH/USD выросла на 42,80% с начала 2023 года благодаря короткое сжатие в альткоине рынок, негативные настроения инвесторов и условия низкой ликвидности. Судя по цепочке и техническим уровням, ралли остановилось на решающем развороте бычьего-медвежьего.

Метрика относительных нереализованных убытков Glassnode измеряет масштаб убытков в книгах держателей эфира. Оранжевая линия представляет собой бычью-медвежью опорную линию, где консолидация выше этого уровня означает медвежий тренд и наоборот. Обычно рынок начинает бычий тренд после прорыва предыдущих исторических максимумов или консолидации в течение длительных периодов времени, о чем свидетельствует резкое снижение показателя нереализованных убытков.

Точно так же с технической точки зрения быки по эфиру не смогли преодолеть сопротивление на уровне 0,082 биткойна (БТД), возвращая цену в диапазон параллельной торговли между 0,053 BTC и 0,082 BTC.

Будет ли на этот раз все иначе?

Судя по историческим уровням, эфир с огромным отрывом отставал от предыдущих нижних уровней; минимальный процент предложения в прибыли увеличился до 42,1% по сравнению с 20–30%, использовавшимися во время предыдущих медвежьих рынков. Это говорит о вероятности того, что держателям ETH предстоит еще больше проблем. Тем не менее, ончейн-тенденции демонстрируют активную активность и покупки, что значительно снижает риск снижения.

Изменение чистой позиции эфира на биржах показывает резкую разницу между текущим и предыдущим медвежьими рынками. В период с 2018 по 2020 год приток эфира на биржи был значительно выше, чем отток, что указывает на то, что многие держатели перемещали свои монеты на биржи для продажи. Однако в негативный период 2022 года, хотя цена и упала, отток валюты оставался сильным, что позволяет предположить, что на текущем медвежьем рынке давление со стороны продавцов слабее.

Процентное предложение эфира, заблокированного в смарт-контрактах, говорит об аналогичной истории, без значительного снижения количества эфира, заблокированного в смарт-контрактах. Восходящий тренд, начавшийся в конце 2020 года, сохранялся во время спадов 2022 года, что говорит о том, что вывод средств маловероятен в ближайшее время.

У эфира много работы, поскольку сеть продолжает развиваться, чтобы поддерживать устойчивое использование и доходность для держателей эфира. Переход Ethereum от Proof-of-Work к Proof-of-Stake в сентябре 2022 года был знаменательное событие для сети, так как она стала экологически чистой и, что более важно, снизила инфляцию.

Более того, Предложение по улучшению Ethereum Предложение 1559 реализованный ранее в 2022 году, привел к сжиганию комиссий за эфирум, что в сочетании с сокращением выпуска после слияния способствовало дефляции актива. Общее количество эфира снизилось примерно на 0,015% с момента слияния.

Однако данные CoinShares об институциональном потоке в инвестиционные продукты цифровых активов показывает что более искушенные инвесторы еще не привыкли к эфиру, придерживаясь в основном биткойнов. С начала года инвестиции в эфир в 2023 году составили всего 8 миллионов долларов по сравнению с 158 миллионами долларов в биткойнах и 23 миллионами долларов в шортах биткойнов.

Ясность регулирования и проблемы с масштабируемостью Ethereum, вероятно, являются ключевыми причинами нежелания институциональных инвесторов. Комиссия по ценным бумагам и биржам США недавно оштрафовала Kraken на 30 миллионов долларов за предложение ставок ETH, которые регулирующий орган счел ценными бумагами.

Поскольку централизованные поставщики услуг, такие как Kraken и, возможно, Coinbase, запрещено предлагать эти услуги, учреждения могут не захотеть попробовать децентрализованные платформы ликвидного стейкингатакие как Lido и Rocket Pool.

Высокие сборы за газ в Ethereum остаются длительной проблемой, ограничивающей массовое внедрение. Средняя комиссия за перевод активов ERC-20 в Ethereum колеблется от 2 до 5 долларов, а простые свопы стоят от 5 до 20 долларов.

Эти сборы значительно выше по сравнению с другими сетями и централизованными комиссиями за обмен. В то время как развитие происходило в пространстве уровня 2, учреждения, похоже, находятся в режиме «выжидания и наблюдения», поскольку они анализируют развитие криптопространства.