Цена биткойна скорректировалась, но быки могут получить прибыль по истечению срока действия опционов BTC на 580 миллионов долларов в пятницу

Биткойн (БТД) цена держится выше 20 700 долларов в течение 4 дней, подпитывая надежды быков на еще один шаг до 23 000 или даже 25 000 долларов. За оптимистичным движением стояло снижение инфляционного давления, подтвержденное оптовыми ценами на товары за декабрь 2022 года 18 января.

Индекс цен производителей в США, который измеряет цены конечного спроса по сотням категорий, также снизился на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем.

Инфляция в еврозоне также составила 9,2% в годовом исчислении в декабре, что стало вторым подряд снижением с рекордно высокого уровня в 10,7% в октябре. Более мягкая, чем ожидалось, зима снизила риск нехватки газа и снизила цены на энергоносители, что усилило надежды аналитиков на «мягкую посадку». По мнению аналитиков, мягкая посадка позволит избежать глубокой рецессии и, возможно, убедит центральные банки сдержать повышение процентных ставок.

На этой неделе опционы BTC на 580 миллионов долларов, истекающие 20 января, выглядят легкой победой для быков, потому что неожиданное семидневное 23-процентное ралли выше 21 000 долларов привело к тому, что большинство медвежьих ставок обесценились. Недавнее движение заставило держателей (или ходлеров) предсказать дно рынка и потенциальный конец медвежьего рынка, но рынок опционов может дать ответ.

Могут ли опционы на биткойны помочь быкам достичь пола в 20 000 долларов?

Сейчас это может показаться далекой реальностью, но всего семь дней назад Биткойн торговался ниже 17 500 долларов. По мере приближения истечения срока действия недельных опционов 20 января бычьи ставки вот-вот окупятся, в то время как медвежьи увидят, что их опционы обесцениваются по мере приближения крайнего срока.

Главной надеждой медведей является вероятность того, что Федеральная резервная система США поднимет процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании, но это произойдет не раньше 1 февраля. Последние данные по розничным продажам в США показали снижение на 1,1% в Декабрь, второе сокращение расходов подряд. Шансы на повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов становятся все более благоприятными, что свидетельствует о том, что усилия центрального банка по сдерживанию инфляции достигают ожидаемых результатов.

Если быки выиграют 20 января, они, вероятно, увеличат покупательское давление и поддержат уровень поддержки в 20 000 долларов.

Биткойн-медведи были застигнуты врасплох

Открытый интерес к опционам с истечением 20 января составляет 580 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи были уничтожены после того, как биткойн преодолел отметку в 20 000 долларов. Быки полностью контролируют ситуацию, даже несмотря на то, что их выплаты становятся больше — от 21 000 долларов и выше.

Соотношение call-to-put, равное 1,18, отражает дисбаланс между опционами call (покупка) на $150 млн и опционами put (продажа) на $125 млн. Если цена Биткойна останется выше 17 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 13 января, эти опционы пут (продажи) будут доступны на сумму менее 2 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 16 500 или 15 500 долларов бесполезно, если BTC торгуется выше этого уровня по истечении срока действия.

Биткойн за 21 000 долларов принесет быкам прибыль в 220 миллионов долларов

Ниже приведены три наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 20 января для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

• От 19 000 до 20 000 долларов: 7500 коллов против 1700 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 110 миллионов долларов.
• От 20 000 до 21 000 долларов: 800 коллов против 8100 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 165 миллионов долларов.
• От 21 000 до 22 000 долларов: 10 600 коллов против 200 путов. Чистый результат в пользу быков на 220 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог продать колл-опцион, фактически получив отрицательную подверженность биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Связанный: Биткойн видит новый 4-месячный максимум как PPI США, данные по розничным продажам сообщают о «больших промахах»

Биткойн-медведям необходимо опустить цену ниже 20 000 долларов в пятницу, чтобы минимизировать потери. С другой стороны, быки могут удвоить свою прибыль, подняв цену выше 21 000 долларов 20 января и получив прибыль в размере 220 миллионов долларов.

7-дневное ралли до 21 300 долларов ликвидировало короткие (продажные) фьючерсные контракты с кредитным плечом на сумму 1,2 миллиарда долларов, поэтому у них может быть меньше маржи, необходимой для сдерживания цены Биткойна.

На данный момент быки имеют хорошие возможности для получения прибыли от истечения срока действия недельных опционов BTC и используют вырученные средства для защиты поддержки в 20 000 долларов.