Рост цены биткойна до 18 тысяч долларов возможен, так как опционы на 275 миллионов долларов истекают в пятницу

Биткойн (БТД) цена подскочила до 17 500 долларов 11 января, достигнув самого высокого уровня за три недели. Движение цены дало быкам контроль над истечением недельных опционов BTC на 275 миллионов долларов 13 января, поскольку медведи делали ставки на уровне 16 500 долларов и ниже.

В недавнем движении есть постоянные быки и покупатели на падении, которые называют дно рынка и потенциальный конец медвежьему рынку, но что на самом деле показывают данные?

Закончился ли медвежий рынок биткойнов?

Это может показаться слишком пессимистичным, чтобы говорить прямо сейчас, но Биткойн действительно торговался ниже уровня 16 500 долларов 30 декабря, и эти медвежьи ставки вряд ли окупятся по мере приближения крайнего срока опционов.

Основная надежда инвесторов связана с возможностью того, что Федеральная резервная система США приостановит повышение процентной ставки в первом квартале 2023 года. Индекс потребительских цен (ИПЦ) будет опубликован отчет по инфляции 12 января, и это может дать намек на то, достигают ли усилия центрального банка по замедлению экономики и снижению инфляции ожидаемые результаты.

Между тем, криптотрейдеры опасаются, что возможный спад на традиционных рынках может привести к тому, что биткойн подешевеет. повторно протестировать минимум $15 500. Например, ИТ-директор Morgan Stanley и главный стратег по акциям США Майк Уилсон сказал инвесторам на CNBC, чтобы они готовились к падению цен. зимний нисходящий поток и предупредил, что индекс S&P 500 может упасть на 23% до 3000 пунктов. Уилсон добавил: «Несмотря на то, что большинство институциональных клиентов думают, что мы, вероятно, будем в рецессии, они, кажется, не боятся этого. Это просто большой разрыв».

Биткойн-медведи не ожидали роста до 17 500 долларов

Открытый интерес к опционам с истечением 13 января составляет 275 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи ожидали цены ниже 16 500 долларов. Быки, похоже, полностью контролируют ситуацию, хотя их выплаты становятся намного больше — от 18 000 долларов и выше.

Соотношение call-to-put, равное 1,18, отражает дисбаланс между опционами call (покупка) на $150 млн и опционами put (продажа) на $125 млн. Если цена Биткойна останется выше 17 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 13 января, эти опционы пут (продажи) будут доступны на сумму менее 2 миллионов долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 16 500 или 15 500 долларов бесполезно, если BTC торгуется выше этого уровня по истечении срока действия.

Биткойн за 18 000 долларов принесет быкам прибыль в 130 миллионов долларов

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 13 января для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены истечения. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

• От 16 000 до 16 500 долларов: 100 коллов против 2700 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 40 миллионов долларов.
• От 16 500 до 17 500 долларов: 1400 коллов против 1500 путов. Чистый результат балансируется между медведями и быками.
• От 17 500 до 18 000 долларов: 4500 коллов против 100 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 75 миллионов долларов.
• От 18 000 до 19 000 долларов: 7200 коллов против 0 путов. Быки полностью доминируют по истечении срока, получив прибыль в размере 130 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог бы продать пут-опцион, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Связанный: Биткойн вырос на 300% за год до последнего сокращения вдвое — отличается ли 2023 год?

Биткойн-медведям необходимо опустить цену ниже 16 500 долларов в пятницу, чтобы получить потенциальную прибыль в 40 миллионов долларов. С другой стороны, быки могут увеличить свою прибыль, немного подняв цену выше 17 500 долларов, чтобы получить прибыль в размере 75 миллионов долларов.

4-дневное ралли привело к увеличению прибыли на 4,5% и ликвидировало короткие фьючерсные контракты с кредитным плечом (на продажу) на сумму 285 миллионов долларов, поэтому у них может быть меньше маржи, необходимой для сдерживания цены Биткойна.

Учитывая неопределенность предстоящих данных по инфляции ИПЦ, все ставки сделаны, но у быков есть достойные стимулы, чтобы попытаться поднять цену биткойна выше 17 500 долларов 13 января.