Волатильность цен на биткойны ожидается в преддверии истечения срока действия опционов BTC на 430 миллионов долларов в пятницу

Биткойн (БТД) застрял ниже уровня сопротивления 18 600 долларов в течение последних 19 дней, и хотя медведи успешно пробили поддержку 16 000 долларов 21 ноября, диапазон 8% довольно узок для класса активов с годовой волатильностью 60%.

Это дает инвесторам веские основания сомневаться в том, что цена BTC сохранит свой текущий рост, что приведет к истечению срока действия опционов BTC на 430 миллионов долларов 2 декабря.

Инвесторы до сих пор не уверены в том, были ли 15 500 долларов дном для биткойнов, и последствия кончины FTX и Alameda Research продолжают проявляться. Последней жертвой заражения стала Auros Global, фирма, занимающаяся алгоритмической торговлей и рынком. пропустил погашение кредита децентрализованного финансирования.

Регуляторная неопределенность также продолжает ограничивать рост цены Биткойна, особенно после того, как сенатор США Элизабет Уоррен подчеркнула важность блокирование прямого воздействия на застрахованные финансовые учреждения и «крайне спекулятивная деятельность, сильно заемная и уязвимая» криптопространство.

Учитывая эти риски, кажется важным, чтобы быки защищали 17 000 долларов до истечения срока действия опционов 2 декабря.

Медведи разместили большую часть своих ставок ниже 16 500 долларов.

Открытый интерес к экспирации опционов 2 декабря составляет 430 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи были чрезмерно оптимистичны. Эти трейдеры полностью промахнулись, сделав медвежьи ставки от 12 000 до 15 000 долларов после того, как 21 ноября Биткойн потерял поддержку в 16 000 долларов.

Соотношение call-to-put 0,88 показывает преобладание открытого интереса опционов пут (продажа) на 230 миллионов долларов по сравнению с опционами колл (покупка) на 200 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн стоит около 17 000 долларов, большинство медвежьих ставок, скорее всего, обесценятся.

Если цена Биткойна останется выше 17 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 2 декабря, эти опционы на продажу (пут) будут доступны только на 4 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 16 000 или 17 000 долларов ничего не стоит, если по истечении срока действия BTC торгуется выше этого уровня.

У быков все еще есть небольшой шанс

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество Биткойн опционные контракты доступные 2 декабря для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий) варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

• От 15 500 до 16 500 долларов: 600 коллов против 3100 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 40 миллионов долларов.
• От 16 500 до 17 000 долларов: 1700 коллов против 1400 путов. Чистый результат сбалансирован между коллами и путами.
• От 17 000 до 18 000 долларов: 6200 коллов против 100 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 110 миллионов долларов.
• От 18 000 до 19 000 долларов: 8600 коллов против 0 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 160 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог бы продать пут-опцион, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Связанный: Глава CFTC говорит, что биткойн — единственный товар после краха FTX

Ожидаемое регулирование и риск заражения вызывают опасения у инвесторов

Во время медвежьих рынков легче негативно повлиять на цену биткойна из-за чрезмерного влияния негативного потока новостей на рынок криптовалют.

Например, Биржа Binance перевела биткойн на $2 млрд 28 ноября, вызвав обеспокоенность в сообществе.

Сделка вызвала удивление у инвесторов, поскольку генеральный директор Binance Чанпэн Чжао ранее заявлял, что это плохие новости, когда биржи перемещают большие суммы криптовалюты, чтобы подтвердить адрес своего кошелька. Следовательно, есть вероятность, что медведи, скорее всего, смогут опустить цену биткойна ниже 17 000 долларов и избежать потенциальных потерь в 110 миллионов долларов.

Что еще более важно, в лучшем случае для быков требуется памп выше 18 000 долларов, чтобы увеличить их прибыль до 160 миллионов долларов, что довольно маловероятно, учитывая сохраняющиеся регуляторные риски и риски заражения. Таким образом, на данный момент медведи, похоже, контролируют истечение пятничного срока, несмотря на свою самоуверенность.