Не верьте шумихе — рост цены биткойна до 17 тысяч долларов отражает улучшение настроений

Биткойн (БТД) цена выросла на 6,1% в период с 28 по 30 ноября после краткого тестирования поддержки в 17 000 долларов. Благоприятные регуляторные ветры могли способствовать ралли после того, как биржа Binance объявила о приобретение регулируемой криптобиржи в Японии 30 ноября.

Binance прекратила свою деятельность в Японии в 2018 году после того, как Японское агентство финансовых услуг предупредило ее о работе без лицензии. Приобретение Sakura Exchange BitCoin ознаменовало бы возвращение Binance на японский рынок.

Более того, Биржа Gemini объявила о новых разрешениях регулирующих органов в Италии и Греции 30 ноября. Биржа была зарегистрирована в качестве оператора виртуальной валюты в итальянском регуляторе платежных услуг. Gemini был одобрен в качестве поставщика обменных и кастодиальных кошельков в Греции.

Тем не менее, не все было положительно на регуляторном фронте. В отдельных письмах от 28 ноября Рон Уайден, председатель финансового комитета Сената США, запрошенная информация от шести криптовалютных бирж. Законодатель нацелился на необходимость «защиты потребителей в соответствии с гарантиями, которые уже давно существуют для клиентов банков, кредитных союзов и брокеров по ценным бумагам».

Уайден попросил шесть фирм предоставить ответы к 12 декабря о гарантиях потребительских активов и манипулировании рынком. Сенатский комитет по сельскому хозяйству также запланировал слушания по краху FTX на 1 декабря.

Во время этих событий Биткойн последние восемнадцать дней пытался пробиться выше 17 000 долларов, поэтому некоторое давление со стороны продавцов явно остается выше этого уровня.

Наиболее вероятным виновником является риск капитуляции со стороны майнеров биткойнов после того, как они увидели, что их прибыль сократилась из-за падения спотовых цен и роста сложности майнинга биткойнов. Коинтелеграф отметил, что Биткойн-майнеры столкнулись со значительным сокращением после ожидания продать накопленные BTC с прибылью.

Давайте посмотрим на данные о криптодеривативах, чтобы понять, остаются ли инвесторы не склонными к риску в отношении биткойнов.

Фьючерсные рынки больше не находятся в бэквордации

Фьючерсные контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к обычным спотовым рынкам, потому что продавцы требуют больше денег, чтобы отсрочить расчет на более длительный срок. Эта ситуация, технически известная как контанго, характерна не только для криптоактивов.

На здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с годовой премией от 4% до 8%, что достаточно, чтобы компенсировать риски плюс стоимость капитала.

Учитывая приведенные выше данные, трейдеры деривативов улучшили свои ожидания, и премия фьючерсов на биткойн больше не является отрицательной, а это означает, что спрос на бычье и медвежье кредитное плечо одинаково сбалансирован.

Тем не менее, нынешняя премия в 0% далека от порога в 4% для бычьего настроя, что указывает на нежелание профессиональных трейдеров добавлять длинные (бычьи) позиции с кредитным плечом.

Еще одним заметным событием является улучшение соотношения длинных и коротких позиций за последние два дня. Чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на квартальные контракты, трейдеры должны проанализировать соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров.

Метрика также собирает данные о позициях клиентов биржи на месте и бессрочных контрактах, что лучше информирует о положении профессиональных трейдеров.

Несмотря на то, что 30 ноября Биткойн не смог преодолеть отметку в 17 000 долларов, профессиональные трейдеры немного увеличили свои длинные позиции в соответствии с индикатором «длинная-короткая». Например, коэффициент трейдеров Binance улучшился с 1,07 28 ноября и в настоящее время составляет 1,10.

Точно так же OKX продемонстрировал умеренное увеличение соотношения длинных и коротких позиций, поскольку индикатор за два дня изменился с 0,98 до текущих 1,03. Показатель немного снизился до 1,02 на бирже Huobi, и это показывает, что трейдеры не стали медвежьими после последнего отклонения сопротивления.

Отсутствие отрицательных ценовых движений является бычьим индикатором.

Трейдеры не должны делать вывод, что отсутствие фьючерсной премии отражает ухудшение рыночных условий, потому что более широкие данные по соотношению длинных и коротких позиций показали, что киты и маркет-мейкеры добавляют длинные позиции с кредитным плечом.

Движение цены биткойна было на удивление положительным, учитывая недавний негативный поток новостей и опасения, связанные с потенциалом регулятивных мер и способностью майнеров противостоять более продолжительной крипто-зиме.

Вероятно, инвесторам потребуется больше времени, чтобы восстановить уверенность и почувствовать, что нынешние риски заражения миновали. В результате медведи могут продолжать оказывать давление и удерживать биткойн ниже 17 000 долларов в краткосрочной перспективе.