Поддержка Биткойна в 20 тысяч долларов выглядит слабой, но профессиональные трейдеры занимают нейтральную позицию

Биткойн (БТД) держится выше 20 000 долларов в течение последних девяти дней, но ухудшение условий на традиционных рынках заставляет трейдеров сомневаться в том, что поддержка удержится.

3 ноября Банк Англии повысил процентные ставки на 75 базисных пунктов до 3%, что стало самым большим разовым повышением с 1989 года. Риски затяжной рецессии также возросли, поскольку Комитет по денежно-кредитной политике изо всех сил пытался сдержать инфляционное давление.

Денежно-кредитное управление Великобритании отметило, что его последние прогнозы роста и инфляции представляют собой «очень сложные» перспективы для экономики. В заявлении комитета добавлено, что «высокие цены на энергоносители и более жесткие финансовые условия сказываются на расходах», что оказывает негативное давление на данные по занятости.

Федеральная резервная система США также повышенные процентные ставки 2 ноября, четвертое подряд повышение, в результате которого ставки достигают самого высокого уровня с января 2008 года. Подтверждение консервативного подхода со стороны центральных банков может частично объяснить, почему Биткойн не смог преодолеть сопротивление в 21 000 долларов 29 октября и с тех пор снизился на 4,5%.

Давайте взглянем на метрики деривативов, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущих рыночных условиях.

Опционные трейдеры не особенно оптимистичны

25-процентный перекос дельты — красноречивый признак того, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро завышают цену за защиту от роста или падения.

На медвежьем рынке инвесторы в опционы дают более высокие шансы на падение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, бычьи рынки, как правило, приводят к тому, что индикатор перекоса становится ниже -10%, что означает дисконтирование медвежьих опционов пут.

Перекос дельты превышал порог в 10% до 26 октября, сигнализируя о том, что опционные трейдеры менее склонны предлагать защиту от падения. Сложилась более сбалансированная ситуация, но теста сопротивления на $21 000 29 октября было недостаточно, чтобы вселить уверенность в опционных трейдеров.

В настоящее время 60-дневный перекос дельты составляет 6%, поэтому киты и маркет-мейкеры оценивают одинаковые шансы роста и снижения цен. Однако другие данные демонстрируют низкую достоверность, поскольку BTC приближается к поддержке в 20 000 долларов.

Покупатели кредитного плеча проигнорировали недавнее ралли

Метрика «длинная-короткая» исключает внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на рынки опционов. Он также собирает данные о позициях клиентов биржи на месте, бессрочных и квартальных фьючерсных контрактах, тем самым предоставляя более точную информацию о положении профессиональных трейдеров.

Между различными биржами время от времени возникают методологические расхождения, поэтому читатели должны следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Несмотря на то, что биткойн вырос на 9% с 22 по 29 октября, профессиональные трейдеры немного сократили свои длинные позиции, согласно индикатору «длинные-короткие».

Например, коэффициент для трейдеров Binance несколько улучшился с начального уровня 1,25, но затем закончил период ниже своего начального уровня 1,22. Между тем, Huobi продемонстрировал умеренное снижение соотношения длинных и коротких позиций: индикатор изменился с 1,03 до 1,00 за семь дней до 29 октября.

На криптобирже OKX показатель немного снизился с 1,01 22 октября до 0,94 29 октября. Это означает, что в среднем трейдеры не были достаточно уверены, чтобы добавлять кредитное плечо к бычьим позициям.

Связанный: Robinhood не отказывается от криптовалюты, несмотря на то, что выручка от криптовалюты в третьем квартале сократилась на 12%

Поддержка в 20 000 долларов слаба, но трейдеры не медвежьи

Эти два показателя деривативов — перекос опционов и переход от длинных к коротким — предполагают, что коррекция цены биткойна на 4,5% после теста на 21 000 долларов 29 октября была подкреплена умеренным уровнем недоверия со стороны покупателей кредитного плеча.

Более оптимистичный настрой привел бы к тому, что 60-дневная дельта перекоса вошла в отрицательный диапазон и, возможно, подтолкнула бы соотношение длинных и коротких позиций к более высоким уровням. Важно отметить, что даже профессиональные трейдеры могут неправильно интерпретировать рынок, но текущее значение рынка деривативов говорит в пользу слабой поддержки в размере 20 000 долларов.

С оптимистичной точки зрения нет никаких признаков того, что профессиональные трейдеры ожидают отрицательного движения. По сути, ничего не изменится, даже если цена вернется в диапазон 19 000 долларов, потому что прошло 50 дней с тех пор, как биткойн в последний раз торговался выше 22 000 долларов.