Декабрь, вероятно, запомнится биткойнами (БТД) поддельный прорыв выше 18 000 долларов, но, если не считать этого краткого превышения, его траектория была полностью медвежьей. Фактически, нисходящий тренд, который в настоящее время предлагает сопротивление в 18 850 долларов, может привести к тому, что цена BTC опустится ниже 16 000 долларов к середине января.
Негативное движение можно объяснить несколькими причинами, в том числе сообщениями о выход аудиторской фирмы Mazars Group из сектора криптовалют 16 декабря. Ранее компания оказывала услуги по проверке резервов для Binance, KuCoin и Crypto.com.
Кроме того, можно указать на банкротство одного из крупнейших майнеров криптовалюты в США, Core Scientific. Публичная компания подала заявление о банкротстве по главе 11 21 декабря из-за роста цен на энергию, усиления конкуренции и падения цен на биткойны в 2022 году.
кризис ликвидности у крипто-кредитора и торговой площадки Genesis Global и ее материнская компания Digital Currency Group (DCG) вызвали страх у инвесторов. Что еще более важно, DCG управляет инвестиционным фондом Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC) стоимостью 10,5 млрд долларов. В настоящее время фонд торгуется с дисконтом 47% к стоимости чистых активов отчасти из-за спекуляций инвесторов о его подверженности риску Genesis Global.
Негативное давление со стороны Федерального резерва США, ужесточающего движение
Помимо медвежьего потока новостей, макроэкономический сценарий ухудшился после того, как Федеральная резервная система США повысила процентные ставки на 50 базисных пунктов 14 декабря. Аналитики, в том числе Джим Бьянко, глава институциональной исследовательской компании Bianco Research, заявили, что сохранить более жесткую денежно-кредитную политику в 2023 г..
Инвесторы опасаются, что биткойн может упасть ниже текущей поддержки нисходящего тренда на уровне 16 100 долларов, что вызовет резкую коррекцию. Криптолог TH3, ветеран криптотрейдинга, указывает на нисходящий клин, который может привести к минимуму в 14 000 долларов к февралю 2023 года.
На дневном ТФ я вижу, что это выглядит как нисходящий клин с потенциальным дном, формирующимся в районе 14k. $ битк #биткойн pic.twitter.com/dpPVZZy5Vk
— Криптолог TH3 (@TH3Cryptologist) 29 декабря 2022 г.
Но давайте также посмотрим на Биткойн-деривативы данные, чтобы понять, повлияли ли движение цены и последние новости на настроения криптоинвесторов.
Спрос покупателей биткойнов с использованием кредитного плеча еще предстоит увидеть
Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за разницы в их цене со спотовыми рынками. Между тем, профессиональные трейдеры отдают предпочтение этим инструментам, потому что они предотвращают колебания ставок фондирования в бессрочный фьючерсный контракт.
Премия за трехмесячный фьючерс в годовом исчислении должна составлять от +4% до +8% на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и связанные с ними риски. Таким образом, когда фьючерсы торгуются со скидкой по сравнению с обычными спотовыми рынками, это показывает отсутствие доверия со стороны покупателей кредитного плеча — медвежий индикатор.
Приведенный выше график показывает, что трейдеры деривативов остаются медвежьими, поскольку премия фьючерсов на биткойн остается отрицательной. Что еще более тревожно, даже памп в размере 18 000 долларов 14 декабря не смог переключить этих китов и маркет-мейкеров на сбалансированный спрос на кредитное плечо между длинными и короткими.
Тем не менее, отсутствие спроса на покупателей кредитного плеча не обязательно указывает на то, что трейдеры ожидают немедленного неблагоприятного движения цены. По этой причине следует анализировать Рынки опционов Биткойн исключить внешние эффекты, характерные для фьючерсного инструмента.
Трейдеры опционов привыкают к негативным рискам
Перекос дельты в 25 % — это красноречивый признак того, что маркет-мейкеры и арбитражные бюро завышают цену за защиту от повышения или понижения.
На медвежьем рынке инвесторы в опционы дают более высокие шансы на падение цен, в результате чего индикатор перекоса поднимается выше 10%. С другой стороны, бычьи рынки, как правило, приводят к тому, что индикатор перекоса становится ниже -10%, что означает дисконтирование медвежьих опционов пут.
Перекос дельты достиг пика в 23% 29 декабря, сигнализируя о том, что трейдеры опционов недовольны рисками снижения.
Поскольку 30-дневный перекос дельты составляет 18%, рынки опционов и фьючерсов указывают на то, что профессиональные трейдеры опасаются, что поддержка в 16 100 долларов, вероятно, будет протестирована.
Таким образом, причинами медвежьего настроения инвесторов являются продолжение более высоких процентных ставок, отсутствие спроса со стороны покупателей кредитного плеча и позиционирование трейдеров опционами BTC на дальнейшее снижение.
Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.