By
Ключевые выводы:
Растущий аппетит Баффета исторически предшествовал авариям на фондовом рынке.
Потенциальный спад NASDAQ, вероятно, также снизит биткойн.
Беркшир Хэтэуэй Уоррена Баффета поднял свои денежные средства примерно до 350 миллиардов долларов к середине 2025 года, объединив счета казначейства и наличные. Это все время для компании и крупнейшая среди общественных компаний США.
Но что означает эта куча наличных для биткойнов (BTC), чья цена почти удвоилась за прошедший год до рекордных 124 500 долларов в августе?
Баффет попадает в наличные деньги до аварии на крупные акции
Денежные средства Беркшира в 2024–2025 гг.
Баффет неоднократно увеличивал ликвидность в периоды избытка рынка. Иначе, он боялся, когда все были жадными.
В 1998 году он привел Беркшира сократить экспозицию и поднять наличные деньги до 13,1 млрд долларов, что около 23% от общего объема активов.
К середине 2000 г. денежные средства достигли пика около 15 миллиардов долларов, или 25% активов, до того, как Баффет сократил позицию, чтобы купить сделки после Пузырьт дотком лопаться.
Затем Баффет снова построил свою кучу наличных. К 1 2005 году денежные средства и эквиваленты Беркшира достигли 46,1 млрд. Долл. США, что равно 51% акционерного капитала, самый высокий уровень в той эпоху и ближайший к текущим уровням.
Денежные средства оставались повышенными в 2007 году на уровне 44,3 млрд. Долл. 2008 финансовый кризисПолем
Перегретый NASDAQ повышает риски недостатков биткойнов
Осторожность Баффета выглядит более актуальным, учитывая сегодняшние оценки акций.
Рыночная капитализация NASDAQ выросла до 176% от денежной массы M2 США, что значительно выше 131% пика Dot-Com, согласно данным Maverick Equity Research, полученные Письмо КобиассиПолем
Против ВВП США NASDAQ в настоящее время составляет 129%, почти вдвое превышает 2000 год в 70%. Эти показания записей подчеркивают, как далеко цены на акции опередили как денежную массу, так и экономику.
Биткойн поднялся рядом с NASDAQ с 52-недельной корреляцией 0,73. Это означает, что большую часть времени, верхний криптография движется в том же направлении, что и технологические акции.
Рекордная денежная позиция Баффета подчеркивает риски в акциях и криптографии, потому что биткойн движется аналогично NASDAQ.
Расширение поставок M2: Bitcoin Top не в?
Тем не менее, то, как рекордная куча Баффета и риски Nasdaq в конечном итоге будут зависеть от ставки роста денежной массы.
А США м2который отслеживает жидкие денежные средства и депозиты, начал снова расширяться после перехода на долю до 2025 года. К июлю 2025 года он вырос на 4,8% по сравнению с прошлым годом до 22,1 триллиона долларов, что является самым быстрым темпом с начала 2022 года. Данные ФредаПолем
Ранее в этом году рост был ближе к 2,4%, показывая импульс.
Во всем мире более 20 центральных банков снизили ставки в 2025 году, и прогнозы предполагают, что Федеральная резервная система может последовать за счет смягчения, которое может снизить годовой рост M2 к 10–12%, согласно экономисту Даниэль ЛакаллеПолем
Исторически, биткойн может принести пользу, если политики США будут вынуждены расширить денежную массу для защиты рынков акционерного капитала.
Это то, что произошло после 2020 года, когда BTC поднялся до 69 000 долларов с 3800 долларов США как глобальный M2.
«Global M2 (денежная масса) исторически возглавлял биткойн на ~ 12 недель», – пишет Аналитик Cryptorodo, добавив:
«Каждый раз, когда ликвидность повторно приходит, BTC в конечном итоге следует».
Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций или рекомендаций. Каждое движение инвестиций и торговли связаны с риском, и читатели должны проводить свои собственные исследования при принятии решения.
