By
В течение многих лет инфляция была в первую очередь проблемой для развивающихся рынков, где нестабильные валюты и экономическая нестабильность делали рост цен настойчивой проблемой. Однако после пандемии Covid-19 инфляция стала глобальной проблемой. Некогда стабильная экономика с исторически низкой инфляцией внезапно сталкивалась с растущими затратами, побуждая инвесторов переосмыслить, как сохранить их богатство.
В то время как золото и недвижимость уже давно провозглашаются как активы с безопасным набором, сторонники Биткойна утверждают, что его фиксированное предложение и децентрализованная природа делают его окончательным щитом против инфляции. Но делает теория задерживать?
Ответ может во многом зависеть от того, где живет.
Bitcoin Advocates подчеркивают его строгий предел поставок 21 миллион монет В качестве ключевого преимущества в борьбе с инфляционной денежно -кредитной политикой. В отличие от фиатных валют, которые центральные банки могут печатать в неограниченных количествах, предложение биткойнов предопределяется алгоритмом, предотвращая любую форму искусственного расширения. Этот дефицит, как утверждают они, делает биткойн похож на «цифровое золото» и более надежным магазином, чем традиционные деньги, выпущенные правительством.
Несколько компаний и даже суверенных стран приняли эту идею, Добавление биткойнов в свои казначейства для хеджирования против риска и инфляции фиатной валюты и инфляцииПолем Наиболее заметным примером является Сальвадор, который сделал глобальные заголовки в 2021 году, став первой страной, которая приняла Биткойн в качестве законного платежного средства. С тех пор правительство неуклонно накапливает Биткойн, что делает его ключевым компонентом своей экономической стратегии. Компании, как Стратегия в США и Метапланет в Японии последовали его примеру, и теперь Соединенные Штаты находятся в процессе создания собственных Стратегический Биткойн резервПолем
Инвестиционная стратегия биткойнов окупилась до сих пор
До настоящего времени стратегия инвестиций в корпоративную и правительственную инвестицию в биткойны окупилась, поскольку BTC превзошла фьючерсы на S & P 500 и золото с начала 2020 -х годов, прежде чем инфляция выросла в Соединенных Штатах.
В последнее время, однако, эта сильная производительность показала признаки умеренности. Биткойн остается сильным исполнителем за последние 12 месяцев, и хотя BTC достигает инфляции потребителей, экономисты предостерегают, что прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Действительно, некоторые исследования показывают, что корреляция между доходностью криптовалюты и изменениями в инфляционных ожиданиях далека от времени.
Возвращается за последние 12 месяцев. Источник: Truflation.
Роль биткойна как инфляционного хеджирования остается неопределенной
В отличие от традиционных инфляционных изгороди, таких как золото, биткойн все еще является относительно новым активом. Его роль хеджирования остается неопределенной, особенно учитывая, что в последние годы широко распространенное принятие только достигло.
Несмотря на высокую инфляцию в последние годы, цена Биткойна сильно колебалась, часто больше коррелирует с активами риска, такими как технологические акции, чем с традиционными хеджированием инфляции, такими как золото.
Недавний изучать Опубликовано в Журнал экономики и бизнеса обнаружил, что способность Биткойна хеджировать инфляцию со временем ослабела, особенно в связи с ростом институционального усыновления. В 2022 году, когда инфляция США достигла 40-летнего максимума, биткойн потерял более 60% своей стоимости, в то время как золото, традиционная инфляционная хеджирование, оставалось относительно стабильным.
По этой причине некоторые аналитики говорят, что цена Биткойна может быть больше обусловлена настроениями инвесторов и условиями ликвидности, чем макроэкономическими основными основными принципами, такими как инфляция. Когда аппетит рисков силен, биткойн митинги. Но когда рынки боятся, биткойн часто обрушится вместе с акциями.
В Журнал экономики и бизнеса Исследование, авторы Гарольд Родригес и Джефферсон Коломбо сказали:
«Основываясь на ежемесячных данных в период с августа 2010 года по январь 2023 года, результаты показывают, что доходность биткойнов значительно увеличивается после положительного инфляционного шока, подтверждая эмпирические данные, что биткойн может действовать как хедж инфляции».
Тем не менее, они отметили, что инфляционное хеджирование Биткойн было сильнее в первые дни, когда институциональное принятие BTC не было так распространено. Оба исследователя согласились с этим »[…]Собственность Биткойна, проведенная инфляцией, является специфичной для контекста и, вероятно, уменьшается, поскольку оно достигает более широкого принятия и становится более интегрированным в основные финансовые рынки ».
Индекс инфляции США с 2020 года. Источник. Труфлация
«До сих пор он действовал как хеджирование инфляции, но это не черно-белый случай. Это скорее циклический (феномен) », – сказал Cointelegraph Роберт Уолден, глава отдела торгов в Абре.
Уолден сказал,
«Чтобы биткойн был настоящей хеджированием инфляции, ему потребуется постоянно опережать инфляцию из года в год с его доходностью. Однако из -за его параболического характера его производительность, как правило, очень асимметрично со временем ».
По словам Уолден, движение Биткойн прямо сейчас касается позиционирования рынка, чем хеджирования инфляции – это о потоках капитала и процентных ставках ».
Аргентина и Турция ищут финансовое убежище в крипто
В экономике, страдающих от безудержной инфляции и строгого контроля капитала, Биткойн оказался ценным инструментом для сохранения богатства. Аргентина и Турция, две страны с постоянной инфляцией в течение последних десятилетий, хорошо иллюстрируют эту динамику.
Аргентина долго боролась с повторяющимися финансовыми кризисами и парящей инфляцией. В то время как инфляция в последнее время показала признаки улучшения, местные жители исторически обращались к криптовалюте как способ обойти финансовые ограничения и защитить свое богатство от амортизации валюты.
Недавняя монета опрос обнаружили, что 87% аргентинцев считают, что технология криптографии и блокчейна может повысить их финансовую независимость, в то время как почти три из четырех респондентов рассматривают криптографию как решение таких проблем, как инфляция и высокие транзакционные издержки.
Связанный: Аргентина настигает Бразилию в крипто -притоках – цепнозаводится
С населением 45 миллионов, Аргентина стала очагом для внедрения криптооданов, а Coinbase сообщает, что целых пять миллионов аргентинцев ежедневно используют цифровые активы.
«Экономическая свобода – это краеугольный камень процветания, и мы гордимся тем, что предоставляем в Аргентину безопасные, прозрачные и надежные крипто -услуги», – сказал Фабио Плейн, директор по Америке в Coinbase.
«Для многих аргентинцев Crypto – это не просто инвестиции, это необходимость в восстановлении контроля над их финансовым будущим».
«Люди в Аргентине не доверяют песо. Они всегда ищут способы хранения стоимости за пределами местной валюты », – сказал Cointelegraph Юлиан Коломбо, старший директор Bitso, крупный латиноамериканский бирж криптовалют.
«Биткойн и стаблеки позволяют им обходить контроль за капиталом и защищать свои сбережения от девальвации».
Аргентинный индекс инфляции. Источник. Труфлация.
Помимо отдельных инвесторов, предприятия в Аргентине также используют биткойны и стаблеки для защиты доходов и проведения международных сделок. Некоторые работники даже предпочитают получать часть своей зарплаты в криптовалюте, чтобы защитить свои заработки от инфляции.
По словам экономиста и крипто -аналитика Наталья Мотил,
«Ограничения валюты и контроль капитала, наложенные в последние годы, сделали доступ к долларам США все более трудным на фоне высокой инфляции и кризиса доверия к аргентинскому песо. В этой среде криптовалюты стали жизнеспособной альтернативой для сохранения стоимости денег, позволяя отдельным лицам и предприятиям обходить ограничения традиционной финансовой системы ».
В то время как эффективность Биткойна как инфляционного хеджирования по-прежнему не подлежит дебатам, стаблеки стали более практическим решением в экономике с высокой инфляцией, в частности, которые привязались к доллару США.
По сравнению с его экономическим размером, Турция стала горячей точкой для транзакций StableCoin. В течение года, предшествовавшего марту 2024 года, только покупки составляли 4,3% ВВП. Этот бум цифровой валюты, вызванный годами двузначной инфляции-на 85% в 2022 году-и более чем 80% погрузились в Лиру против доллара за последние пять лет, набирал обороты во время пандемии.
Усыновление биткойнов Турции доказывает, что граждане стремятся усыновить, а не правительства
Хотя Турция позволяет своим гражданам покупать, удерживать и торговать криптографией, использование цифровых валют для платежей был запрещен с 2021 года Когда центральный банк Республики Турция запретил «любое прямое или косвенное использование крипто -активов в платежных услугах и электронном выпуске денег». Тем не менее, Крипто -усыновление в Турции все еще очевиднос растущим числом Турецкие банки, предлагающие крипто -услуги и магазины и банкоматы, предоставляющие варианты крипто -обмена.
Высокие показатели инфляции поддержали эрозию стоимости турецкой лиры, которая потеряла почти 60% своей покупательной способности, поскольку инфляция выросла до 85,5% в период с 2021 по 2023 год. Это привело к тому, что многие граждане Турции обратились к биткойну в качестве запаса стоимости и среды обмена.
В то время как некоторые утверждают, что дефицит Биткойна подходит для долгосрочной оценки, потенциально опережая потребительскую инфляцию, его высокую волатильность и повторяющаяся корреляция с техническими, связанными с рисками, такими как NASDAQ, в последнее время предполагают, что его эффективность в качестве чистого хеджирования инфляции остается смешанной.
Тем не менее, в инфляционных странах, таких как Аргентина и Турция, где местные валюты рухнули в стоимости, «цифровое золото», несомненно, служило решающему пути побега из местных валют, сохраняя покупательную способность таким образом, как традиционные фиаты не могут.
Хотя Биткойн по -прежнему является зарождающимся активом, а его эффективность в качестве хеджирования требует дальнейшего изучения, одна вещь остается ясной – так что далеко, он значительно превзошел потребительскую инфляцию. Для энтузиастов биткойнов это само по себе является достаточной причиной для празднования.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена для того, чтобы быть и не должна восприниматься в качестве юридических или инвестиционных консультаций. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, являются только автором и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
