By
Ключевые выводы:
Цены на деривативы BTC указывают на слабую уверенность в росте выше 100 000 долларов, что отражает макроэкономическую неопределенность и отставание Биткойна по сравнению с золотом.
Несмотря на улучшение ликвидности в результате действий Федеральной резервной системы, киты остаются осторожными, сигнализируя о скептицизме в отношении прочного прорыва биткойнов.
Биткойн (БТД) Рынки деривативов становятся все более скептически настроенными в отношении того, что криптовалюта может поддерживать бычий импульс, несмотря на сдвиг в сторону экспансионистской денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США. Трейдеры по-прежнему опасаются неприятия риска на фоне неопределенных экономических условий и продолжающегося отставания Биткойна по сравнению с золотом.
Раздельное решение ФРС в среду об ограничении процентной ставки на уровне 3,75% было широко ожидаемым, и председатель ФРС Джером Пауэлл издал сдержанный тон во время пресс-конференции после заседания комитета. Пауэлл подчеркнул сохраняющиеся риски, связанные со слабостью рынка труда и устойчивой инфляцией. Однако два члена ФРС проголосовали за сохранение ставки на уровне 4%, что является необычно резким отклонением для комитета, который обычно демонстрирует сильную внутреннюю согласованность.
Более примечательным было заявление ФРС о том, что она начнет покупать краткосрочные государственные облигации, чтобы «помогать управлять уровнем ликвидности». Первоначальная программа на 40 миллиардов долларов, утвержденная в среду, знаменует собой значительный отход от последних нескольких лет, которые характеризовались постоянным сокращением баланса ФРС, кульминацией которого стали нынешние 6,6 триллиона долларов после пика в 9 триллионов долларов в 2022 году.
Эта дополнительная ликвидность увеличивает объем денежных средств, которые банки могут кредитовать, поддерживая рост кредитования, увеличивая инвестиции в бизнес и поощряя потребительские займы в периоды, когда экономический импульс в экономике замедляется.
Опционы на биткойны предполагают 70% вероятность того, что BTC останется ниже 100 000 долларов.
100 000 долларов Опцион колл (покупка) BTC предполагает 70% вероятность того, что Биткойн останется на уровне 100 000 долларов США или ниже к 30 января, согласно модели Блэка и Скоулза.
Чтобы обеспечить право приобрести Биткойн по фиксированной цене в 100 000 долларов США 30 января, покупатели должны заплатить авансом премию в размере 3440 долларов США. Для сравнения, всего месяцем ранее тот же опцион колл торговался по цене $12 700. Инструмент фактически служит страховкой и теряет свою ценность, если биткойн заканчивается ниже страйка. Тем не менее, потенциал роста для держателя остается неограниченным, пока рынок решительно превысит 100 000 долларов.
Интересно, что срок действия ежемесячных опционов на Биткойн в январе приходится на два дня после следующего заседания FOMC 28 января. По данным CME Group ФедВотч Инструмент, трейдеры оценивают вероятность очередного снижения процентной ставки в январе в 24%. Неопределенность возросла после того, как прекращение государственного финансирования в ноябре ограничило доступность данных по занятости и инфляции в США.
Фондовый рынок получает прямую выгоду от экспансионистской позиции Федеральной резервной системы, поскольку компании ожидают более низкой стоимости капитала и облегчения потребительского финансирования. Биткойн, однако, имеет тенденцию реагировать менее предсказуемо, поскольку инвесторы, отказывающиеся от безопасных краткосрочных государственных облигаций, вряд ли будут рассматривать криптовалюту как надежное средство сбережения.
Доходность пятилетних казначейских облигаций США в среду составила 3,72% по сравнению с 4,1% шестью месяцами ранее, в то время как индекс S&P 500 прибавил 13% за тот же период. Трейдеры опасаются, что рост государственного долга США может ослабить доллар и усиливает инфляционное давление, делая относительную нехватку акций более привлекательной, несмотря на опасения по поводу завышенных оценок.
Что может спровоцировать ралли биткойнов, остается неясным, но рост стоимость защиты по умолчанию в секторе искусственного интеллекта может подтолкнуть трейдеров к снижению воздействия на акции.
На данный момент биткойн-киты и маркет-мейкеры по-прежнему крайне скептически относятся к устойчивому росту выше $100 000, даже несмотря на то, что изменение политики ФРС создает более благоприятные условия.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или другая консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту и надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и при принятии решения читатели должны провести собственное исследование. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту и надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.
