By
Ключевые выводы:
Растущий спрос на государственные облигации и золото подчеркивает опасения рецессии, ограничивая способность Биткойна поддерживать бычий импульс.
Корреляция с акциями остается высокой, но структурные катализаторы, такие как включение стратегии S & P 500, может изменить настроения.
Биткойн (BTC) не смог задержать свой бычий импульс в четверг, так как трейдеры бежали в безопасность государственных облигаций после более слабых, чем ожидалось, данных о рынке труда в Соединенных Штатах. Этот шаг привел золото до рекордно высокого уровня и вызвало сомнения по поводу уровня Биткойна в 108 000 долларов, а рецессия все больше доминируют доминирующие настроения инвесторов.
Акции, однако, ответили положительно. Участники рынка стали более уверенно, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки. Напротив, криптовалюты столкнулись с новым давлением, поскольку BTC кратко торговался под 110 000 долларов. В отличие от цифровых активов, акции более выгодны от более низких затрат на финансирование и снижение бремени долга домохозяйства, оба из которых могут стимулировать потребление.
Доходность на 2-летнем казначействе США упала до 3,60%, что на самом низком уровне за четыре месяца сигнализирует о готовности инвесторов принять более низкую доходность в обмен на безопасность. В четверг после отчета ADP зарплаты ADP зарплаты ADP показали, что в августе 54 000 должностей добавили 54 000 должностей, что резкое снижение по сравнению с 106 000 июля. Институт управления поставками (ISM) также сообщил, что общий трудовой договор заключен.
Консенсус вокруг собрания Федерального открытого комитета (FOMC) 16-17 сентября указывает на снижение ставки на 0,25%, снижая контроль до 4,25%. Тем не менее, инвесторы по -прежнему скептически относятся к тому, что Федеральная резервная система может надолго поддерживать такое смягчение.
Инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры, ожидающие января 2026 года, на 3,75% или ниже, снизились до 65% с 72% месяца назад. Этот датчик использует цены на фонды федеральных фондов для расчета подразумеваемых вероятностей в преддверии собрания ФРС 28 января. Пятничный отчет Бюро статистики труда в США будет иметь решающее значение для руководства по позиционированию между активами риска.
Биткойн остается тесно связанным с технологическими акциями
Возможный рост инфляционного давления со стороны более низких капитальных затрат может подорвать экономический рост, особенно при более высоких импортных тарифах. Таким образом, в то время как более низкие процентные ставки могут предлагать краткосрочные облегчения, высокий спрос на золото и краткосрочные облигации подчеркивает постоянное неприятие риска, которое может значительно учесть криптовалюты. 60-дневная корреляция NASDAQ с Биткойн находится на уровне 72%, показывая, что два актива в значительной степени перенесены вместе.
Что может сломать эту модель, остается неопределенным, но некоторые аналитики подчеркивают Потенциальное дополнение стратегии (MSTR) до S & P 500. По словам Мериема Хабиби, директора по доходам в BitPace, включение «цементает легитимность всего класса активов». Такой шаг заставит индексные фонды и фонды обмена (ETFS) отслеживать S & P 500 для покупки акций MSTR.
Связанный: Питер Тиль против Майкла Сэйлора: Кто делает ставку умной криптовизионной казначейства?
Даже с повышенным спросом на государственные облигации США, финансовые дисбалансы могут разрушить доверие к внутренней валюте, сценарий Исторически благоприятный для биткойнов. Аналитики Bank of America, как сообщается, проецируют Европейт в отношении доллара США к 2026 году, цитируя Торговые трения и ослабление институционального доверия.
В краткосрочной перспективе неприятие риска может подтолкнуть Биткойн, чтобы повторно проверить отметку в 108 000 долл. США. Тем не менее, растущий спрос на только краткосрочные казначейства не следует рассматривать как долгосрочный медвежий сигнал.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена для того, чтобы быть и не должна восприниматься в качестве юридических или инвестиционных консультаций. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, являются только автором и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
