Премаркет. Словесные интервенции — и ничего больше

В пятницу индексы встрепенулись: члены ФРС пытались успокоить рынки, а банк Японии, по неподтвержденной информации, старался остановить обвал иены. Но курс монетарного ужесточения Федрезерва наверняка продолжится, а японская ключевая ставка по-прежнему в минусе. Биржевая эйфория в Штатах не вызывает доверия, а в Гонконге происходит очередной обвал.

Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Под занавес торговой недели волатильность американского рынка вновь резко повысилась, индексы прошли порядка 3% от минимумов дня и закрылись в солидном плюсе. Основной фактор эйфории — публикации в провластных СМИ мнений ряда членов ФРС по ставке. Некоторые руководители Федрезерва обеспокоены чрезмерным подъемом стоимости фондирования — инвесторы интерпретировали это как сигнал, что ЦБ готовит послабление.

Однако инфляционные тренды достаточно сильны, чтобы ФРС сошла с пути повышения стоимости кредита. Вероятность подъема ключевой ставки 2 ноября до 4% по-прежнему очень высокая (95%). А это значит, что попытка успокоить рынки, упавшие на двухлетние минимумы, — не более чем вербальные интервенции. По факту заседания ФРС разочарование игроков на повышение может быть значительным.

Но этого хватило для роста аппетита к рисковым активам, а защитные инструменты несколько приуныли. Доходность 10-летних гособлигаций откатила от максимумов 2008 г. (4,25%), но остается выше 4% годовых. Индекс доллара США DXY резко упал на 2%, под 112 п., но растущий тренд сохраняется, а индекс страха VIX временно и недалеко уходит под принципиальную планку 30 п.

Утренний фьючерс на S&P 500 остается в плюсе у 3770 п., что способно поддержать европейских игроков на повышение бумаг. Однако бдительность не помешает — микроралли в рамках долгосрочного нисходящего тренда рынка акций США может быстро прекратиться. Мощное сопротивление на основной сессии Штатов — 3800 п. по S&P 500.

Рынок Азии

Азиатские индексы сегодня резко разошлись. Если австралийский ASX, южнокорейский Kospi и японский Nikkei еще растут в пределах 1,5–0,5% соответственно на фоне заокеанского ралли, то траектория китайских бенчмарков приводит в оцепенение игроков на повышение. Европейским участникам в понедельник будет сложно оценить фактор Азиатско-Тихоокеанского региона.

ЦБ Японии не подтверждает интервенции на рынке валют, но, судя по динамике пятничной пары USD/JPY, они были. Регулятор, видимо, пытался остановить девальвацию иены от 152 за доллар к 145, однако сегодня утром иена возвращается к 149. Пока ключевая ставка отрицательная, сложно ожидать восстановления спроса на японскую валюту.

Наконец-то вышли данные по ВВП Китая за III квартал, и они оказались лучше ожиданий рынка — +3,9% против 3,4% и после 0,4% за II квартал. Но прирост экономики с начала года пока всего лишь 3% против оценок властей в 5,5%. Сказываются постоянные локдауны, энергокризис, проблемы в строительстве и пикировка КНР — США в области высоких технологий. Как результат — локальный всплеск Shanghai Composite на процент вверх быстро сошел на нет, и сейчас уже почти -1%.

А вот на рынке автономного Гонконга происходит настоящая паника — в моменте индекс Hang Seng теряет до 5%, торги проходят на минимумах 2009 г. Наши оценки непродолжительного торможения у 16 000 п. подтвердились, и рынок продолжает отвесное падение — уже -54% от максимума. Следующая опора приходится на планку 15 000 п.

Что ждать сегодня

День деловой активности — выйдут индексы менеджеров по закупкам на производстве и в сфере услуг США, ЕС, Германии. Ожидания по всем регионам негативные, а показатели PMI остаются ниже пограничной черты в 50 п., что говорит о рецессии на фоне высокой и долгосрочной инфляции, повышения кредитных ставок, неопределенности на геополитической арене. Слабость фондовых рынков и валют Европы и Азии в 2022 г. отражает проблемы в экономиках.

Корпоративная отчетность гигантов будет завтра, а сегодня инвесторы могут следить за динамикой своих акций на фоне результатов Cadence Design (прогноз EPS — $0,96), Nidec ($0,13), Discover ($3,73), Alexandria RE ($1,03).

Сырье

Нефтяные контракты достаточно спокойно пережили пятницу и не показали серьезного прироста, невзирая на значительное падение индекса доллара США. Тем не менее контракты удерживаются выше $90, утром за баррель дают немногим больше $93. Среднесрочные оценки возврата в трехзначную область сохраняются, а технически импульс вверх может начаться после взятия Brent планки $95.

На стороне нефтебыков в ближайшие месяцы будут факторы сокращения квот ОПЕК+, эмбарго ЕС на российскую нефть, необходимость восполнять растраченные стратегические запасы сырья в Штатах.

И на газовых хабах может завершиться мощная волна падения контрактов. В Европе цены сложились в три раза от летнего пика, от $3500 до $1200. В США фьючерсы на природный газ (NG) за несколько месяцев потеряли половину, с $10 до $5. Потенциал вверх видится значительно больший, чем шанс на дальнейшее снижение цен энергоносителей.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 3752 п. (+2,4%)
Nasdaq 10 859 п. (+2,3%)
Shanghai Composite 3010 п. (-0,9%)
Нефть Brent $93,5 (+1,2%)

Узнайте больше

• Акции Twitter падают на 8%: Белый дом может устроить проверку сделок Илона Маска
• Snap — новый минимум, минус 25%. Что дальше
• «Черные» дни для Уолл-стрит. Как американцы теряли состояния

БКС Мир инвестиций