By
По данным 10x Research, стоимость чистых активов (NAV) в казначействах цифровых активов (DAT) рухнула, но это не так плохо, как кажется, и может рассматриваться как возможность для опытных инвесторов.
«Эра финансовой магии подходит к концу для биткойн-казначейских компаний», — заявили аналитики 10x Research в своем отчете. отчет поделился с Cointelegraph в пятницу.
«Они создали миллиарды бумажного богатства, выпустив акции, намного превышающие их реальную стоимость в биткойнах — пока иллюзия не исчезла», — продолжили они.
В этом «волшебном трюке» DAT, по сути, перевели богатство розничных инвесторов, которые переплатили за акции, в настоящие биткойны (БТД) для компании. По их словам, акционеры потеряли миллиарды, в то время как руководители накопили реальные BTC.
Исследователи использовали Metaplanet, четвертый по величине В качестве примера можно привести биткойн-казначейскую фирму, которая эффективно преобразовала рыночную капитализацию в 8 миллиардов долларов, поддерживаемую всего лишь 1 миллиардом долларов в биткойн-холдингах, в рыночную капитализацию в 3,1 миллиарда долларов, подкрепленную 3,3 миллиарда долларов в BTC.
Похожая ситуация со стратегией
Розничные инвесторы платили в два-семь раз больше фактической стоимости биткойнов при покупке этих акций во время ажиотажа. Теперь эти премии исчезли, и многие акционеры оказались под водой, в то время как компании конвертировали этот раздутый капитал в настоящие биткойны.
Связанный: Биткойн и DAT готовятся к взрывному 2026 году: ДОЛГОТА
Стратегия Майкла Сэйлора пережила аналогичный «цикл бума и спада в стоимости чистых активов», что привело к замедлению темпов роста стоимости чистых активов. Покупки биткойновотметили они.
«Поскольку NAV теперь полностью перевернуты, розничные инвесторы потеряли миллиарды, и многим, вероятно, не хватает убежденности продолжать наращивать свои позиции».
Новая категория управляющих биткойн-активами
Нормализация NAV создала редкую точку входа для умных инвесторов. Компании, которые сейчас торгуются на уровне NAV или ниже, предлагают чистый риск в биткойнах с опционом на будущую альфа-генерацию и потенциал роста за счет любой торговой прибыли.
Встряска также отделила реальных операторов от маркетинговых машин. Фирмы, пережившие этот переход, будут проверены в боях, хорошо капитализированы и оснащены для получения стабильной прибыли, создавая новую категорию управляющих биткойн-активами.
DAT Эта адаптация сейчас «определит следующий бычий рынок», заявили исследователи, прежде чем сделать вывод:
«Биткойн сам по себе будет продолжать развиваться, и компании, занимающиеся казначейством цифровых активов, с сильной базой капитала и опытными в торговле управленческими командами все еще могут генерировать значимую альфу».
Стратегия, акции Metaplanet падают
Акции Strategy (MSTR) выросли на 2% в пятницу, завершив торговую сессию на уровне $289,87. Тем не менее, он упал на 39% с рекордно высокой цены закрытия в $473,83 в ноябре 2024 года. согласно в Google Финансы.
Акции Метапланеты (MTPLF) потеряли вчера на Токийской фондовой бирже 6,5%, упав до 402 иен ($2,67) и затоплен 79% с пика в середине июня в 1895 иен (12,58 доллара США).
Журнал: Binance встряхивает Корею, токены безопасности Morgan Stanley в Японии: Asia Express
