By
Отмечено, что высокая амплитуда ее изменений будут препятствовать возобновлению цикла снижения базовой ставки.
Большинство экспертов финрынка (75%) считают более вероятным исходом предстоящего 29 ноября заседания НБРК сохранение ставки на отметке 14,25%. Оставшаяся часть (25%) допускает снижение до 14,0%.
«С ускорением наблюдаемого показателя ИПЦ восприятие будущей инфляции ухудшилось. Средняя оценка ожидаемой через год инфляции выросла до 8,4% с 8,1% в октябре. На этом фоне двухзначное значение базовой ставки сохранится на горизонте следующих 12 месяцев и может составить 13% (тек. 14,25%). Таким образом, реальная процентная ставка в экономике через год может составить 4,5% против текущего более высокого значения в 5,75%», — отметили аналитики.
Снижение реальной ставки, пересмотр вниз цен на нефть, продолжающийся рост импорта (реализация инфраструктурных проектов), крупные выплаты по внешнему долгу (в 2025 г. предстоят погашения по еврооблигациям Минфина на $2,5 млрд) могут оказать давление на курс нацвалюты: через год пара USDKZT может вырасти до 507,1 ₸/$ (+3,1% к текущему).
Однако на горизонте следующего месяца возможно ее укрепление до 487,1 ₸/$ (тек. 491,8 ₸/$) на фоне прохождения квартального налогового периода и повышенных объёмов продаж инвалюты из Нацфонда (~$1,5 млрд в ноябре).
«Через год стоимость барреля Brent прогнозируется на отметке в $77,4 (месяцем ранее — $78,9) на фоне ожиданий увеличения предложения сырья со стороны США и ОПЕК+, негативного влияния высоких ставок в мировой экономике на нефтяной спрос.
Более низкие цены на энергоресурсы, высокие процентные ставки и инфляция, потенциальное ухудшение торговых отношений между крупными экономиками мира могут негативно отразиться на росте экономики РК: прогноз по росту ВВП через год ухудшился до 4,3 с 4,4% ранее (4% за 9М24)», — заключили эксперты.
