Золото и облигации берут на себя инициативу

Ключевые выводы:

• Биткойну снова не удалось преодолеть отметку в 90 000 долларов, поскольку инвесторы отдавали предпочтение золоту и облигациям.

• Рекордные максимумы S&P 500 и более низкие процентные ставки снизили привлекательность Биткойна в качестве хеджирования по сравнению с традиционными акциями.

Восстановление цены BTC застопорилось на уровне $90 000

Биткойн (БТД) столкнулся с сильным отказ около 90 000 долларов в понедельникчто привело к ликвидации почти 100 миллионов долларов США по позициям с кредитным плечом.

Сильный спрос на традиционные инструменты хеджирования, такие как золото и государственные облигации США, заставил трейдеров задаться вопросом, есть ли у Биткойна импульс, необходимый для возвращения к уровню в 100 000 долларов.

В понедельник цены на золото держались выше 4300 долларов, а доходность двухлетних казначейских облигаций США упала до самого низкого уровня с августа 2022 года. Растущий спрос на поддерживаемые государством активы сигнализирует о более широком неприятии риска, особенно на фоне бюджетный дефицит США Ожидается, что в 2026 году он расширится. Перед Казначейством США также стоит трудная задача пролонгации долга примерно на 10 триллионов долларов в течение года.

Сообщается, что Джимми Чанг, главный инвестиционный директор Rockefeller Global Family Office, сказал Рейтер:

«Мы живем в эпоху финансовых репрессий, когда правительства используют различные инструменты, чтобы искусственно сдерживать доходность облигаций».

Между тем, негативное влияние импортных пошлин США на экономический рост было компенсировано огромными расходами на инфраструктуру искусственного интеллекта. согласно в Yahoo Finance.

Инвесторы опасаются биткойнов на фоне снижения ставок

Настроения инвесторов ухудшились после того, как Министерство труда США сообщило, что в ноябре уровень безработицы в США составил 4,6%, что является самым высоким уровнем за четыре года. При нормальных обстоятельствах такие данные заставили бы трейдеров повысить ожидания более агрессивной политики стимулирования со стороны Федеральной резервной системы США (ФРС). Но на этот раз инфляционные риски стали существенным сдерживающим фактором.

Несмотря на это, индекс S&P 500 в декабре поднялся до нового исторического максимума, что усилило дискомфорт среди биткойн-инвесторов. Если ФРС продолжит снижать процентные ставки, акции, как правило, будут расти из-за прямого воздействия на корпоративные балансы.

Снижение капитальных затрат поддерживает более высокие оценки, в то время как условия потребительского кредитования также улучшаются. В результате привлекательность Биткойна как независимого инструмента хеджирования становится менее привлекательной.

Трудность Биткойна с удержанием уровня в 90 000 долларов отражает восприятие риска трейдерами, поскольку криптовалюта еще не зарекомендовала себя как надежное средство сбережения в условиях глобальной рецессии.

Если инвестиции в искусственный интеллект принесут ожидаемую прибыль, крупные технологические компании, такие как Microsoft (MSFT US), Nvidia (NVDA US) и Google (GOOG), смогут открыть дополнительный потенциал роста стоимости, что потенциально подтолкнет фондовые рынки к новым историческим максимумам.

Падение хешрейта биткойнов: это медвежий тренд?

Майнинг биткойнов также стал предметом внимания на фоне роста цен на электроэнергию. Инвесторы обеспокоены тем, что майнеры работают с чрезвычайно низкой или даже отрицательной маржой.

Более жесткие операционные денежные потоки вынудили горнодобывающие компании чаще полагаться на долговое и акционерное финансирование для поддержания ликвидности, включая вторичное размещение акций. Между тем, хешрейт сети снизился после пика в конце октября.

Однако аналитики VanEck утверждают, что Капитуляция биткойн-майнеров «исторически является бычьим противоположным сигналом». В отчете руководителя криптографических исследований VanEck Мэтта Сигела отмечается, что 90-дневная форвардная доходность Биткойна исторически была положительной в 65% случаев после 30-дневных периодов снижения хешрейта сети. В отчете недавнее падение скорости хэширования объясняется отключением 1,3 гигаватт майнинговые мощности в Китае.

Связанный: Последняя покупка биткойнов в стратегии в 2025 году ограничивает активный год накопления

Еще одним фактором, объясняющим нежелание инвесторов увеличивать риск около уровня $87 000, является сжатие коэффициентов оценки среди компаний, занимающихся цифровыми резервными активами. Существует мало стимулов для выпуска акций ниже рыночной стоимости их базовых активов в биткойнах.

Например, по данным BitcoinTreasuries, Strategy (MSTR US) торговалась с дисконтом 16%, а Twenty One Capital (XXI US) оценивалась на 18% ниже ее резервов.

В конечном счете, траектория Биткойна зависит от сдвига в восприятии рисков, который благоприятствует повествованию о цифровом золоте. Этот процесс может занять больше времени, поскольку внимание по-прежнему сосредоточено на рисках глобального экономического роста.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или другая консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту и надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.