Директор по информационным технологиям Bitwise считает маловероятной стратегию принудительной продажи биткойнов

Strategy (MSTR) не будет вынуждена продавать Биткойн, чтобы остаться на плаву, если цена его акций упадет, и те, кто говорит обратное, «совершенно ошибаются», говорит главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган.

«Нет ничего о том, что цена MSTR упадет ниже NAV. [net asset value] это заставит его продавать», — заявил Хоуган в своем докладе. примечание во вторник, указывая на твердую убежденность председателя правления Майкла Сэйлора в биткойнах (БТД).

«Для рынка биткойнов действительно было бы очень плохо, если бы MSTR пришлось продать биткойны на сумму 60 миллиардов долларов за один раз — это сродни двум годам притока биткойн-ETF», — сказал Хоуган. «Но, учитывая отсутствие долга до 2027 года и достаточно денег для покрытия процентных выплат в обозримом будущем, я просто не думаю, что это произойдет».

Опасения, что Strategy может продать свой огромный объем биткойнов, усилились после того, как генеральный директор компании Фонг Ле заявил на прошлой неделе, что мог бы разгрузить часть своих запасов в качестве «последнего средства», если рыночная стоимость Strategy упадет ниже стоимости ее биткойн-активов.

Если это произойдет и возможности финансирования Strategy иссякнут, Ле сказал, что было бы оправдано продать часть биткойнов, чтобы защитить «доходность биткойнов на акцию» фирмы.

Стратегия также сталкивается с проблемой длительный спад крипторынканаряду с потенциальным исключением из индекса фондового рынка MSCI.

Стратегия может выдержать шторм, говорит Хоуган

Хоуган сказал, что ситуация Strategy не настолько ужасна, чтобы начать продавать биткойны, поскольку криптовалюта, торгуемая около 92 000 долларов, «на 24% выше средней цены, по которой Strategy приобрела свои запасы (74 436 долларов США)».

Он добавил, что у компании есть большая свобода действий, даже если ее акции упадут ниже NAV, поскольку отчеты Strategy не показывают краткосрочного давления, которое вынудило бы ее продать биткойны.

«MSTR имеет два соответствующих обязательства по своему долгу: ему необходимо выплачивать около $800 млн в год в виде процентов, а также конвертировать или пролонгировать определенные долговые инструменты по мере наступления сроков их погашения», — сказал он.

“Выплата процентов не является проблемой в краткосрочной перспективе. У компании есть 1,4 миллиарда долларов наличными, а это означает, что она может легко выплачивать дивиденды в течение полутора лет”, – добавил он.

Связанный: Могут ли крупнейшие биткойн-киты действительно решать, когда рынок станет зеленым или красным?

За последние 30 дней MSTR снизился на 24,69%, завершив торги в пятницу на уровне $186,01.

Частично это понижательное давление на цену может быть результатом заявления в октябре Morgan Stanley Capital International, в котором говорилось, что может исключить из своих индексов казначейские компании цифровых активов которые имеют балансы с более чем 50% криптоактивов.

Такой шаг вынудит фонды, отслеживающие индексы, продать акции, что окажет еще большее давление на MSTR.