Данные по сети Ethereum предполагают, что давление на продажу ETH может быть несущественным после обновления в Шанхае

Предстоящий хард-форк Ethereum Shanghai должен состояться в марте 2023 года, и обновление завершит переход сети на Proof-of-Stake (PoS), который начался во время Слияние 15 сентября 2022 г. После реализации Шанхая ранее заблокированный эфир (Эфириум) воля постепенно становиться жидким впервые с декабря 2020 г.

Согласно данным Etherscan в сети, более 16,6 миллионов ETH в настоящее время заблокированы в протоколе ставок PoS, который на 16 февраля 2023 года оценивался в 28 миллиардов долларов. доказательство работы (PoW) для PoS начал достигать первоначальной цели, которая заключалась в том, чтобы сделать предложение эфира дефляционным. За 154 дня после слияния было сожжено более 24 800 ETH, чтобы сделать токен дефляционным на 0,05% в год.

На. 16 февраля общий запас эфира составляет 120 миллионов, а это означает, что будет разблокировано немногим более 10% предложения, а вознаграждение за доход начнется с Шанхайского обновления.

Давайте рассмотрим, какие внутрисетевые показатели могут помочь определить, что может произойти во время обновления в Шанхае.

Часть заблокированного ETH является ликвидной благодаря ликвидным деривативам.

Чтобы получить вознаграждение за доход до шанхайского обновления, инвесторы должны были заблокировать свой ETH и запустить надежный узел. Минимальное требование к стекингу в 32 заблокированных ETH совершенно неликвидно, а это означает, что у трейдеров были ограниченные возможности использования этих монет.

Ликвидные деривативы (LSD) позволяют пользователям получать прибыль от поставленного эфира, сохраняя при этом возможность продавать производные токены, полученные на вторичном рынке. Протоколы LSD взимали комиссию и блокировали нативный эфир, предоставляя пользователям еще один токен, представляющий долю в пуле.

Производные ликвидные ставки не получили известности, пока Lido и другие протоколы не начали видеть наплыв денежных средств после слияния. С тех пор, как началось размещение ставок в эфире, ликвидные ставки превзошли неликвидные. По состоянию на 13 февраля 57% поставленного эфира являются ликвидными по сравнению с 43% неликвидными.

Поскольку большая часть заблокированного эфира поступает через LSD, инвесторы в настоящее время имеют доступ к ликвидности, что может снизить давление продаж после Шанхая.

Очень немногие игроки получают прибыль

Еще в декабре 2020 года, когда был открыт стейкинг эфира, цена эфира колебалась от 400 до 700 долларов. И наоборот, многие инвесторы начали делать ставки, когда эфир был близок к своей отметке. самые высокие за все время существования в размере 4200 долларов США. Согласно Бинанс:

«Мы отмечаем, что значительное количество ETH (около 2 млн) было поставлено по ценам в диапазоне 400–700 долларов США — это самые ранние участники в декабре 2020 года — группа, которая, вероятно, неликвидна, учитывая, что ликвидные ставки были гораздо менее известны в то время. ».

Из-за коррекции эфира на 69% после достижения рекордного максимума многие инвесторы, которые поставили свои эфиры, в настоящее время несут нереализованные убытки.

Меньшинство стейкеров, которые получают прибыль, вероятно, будут твердо верить в сеть Ethereum, поскольку в то время дата ликвидности все еще была неизвестна. С большим количеством убыточных игроков, а те, кто получает прибыль, вероятно, будут долгосрочными инвесторами, цена эфира может не увидеть массового падения, когда токены могут быть разблокированы.

Lido обгоняет игроков-одиночек

2 января 2023 г., Лидо официально обогнала MakerDAO как самая высокая общая стоимость, зафиксированная в децентрализованных финансах. По состоянию на 13 февраля Lido также является крупнейшей организацией по стейкингу в эфире. С более чем 5 миллиардами ETH в Lido, протокол представляет 29,2% всех организаций. Примечательно, что почти 30% всех стейкеров имеют возможность получать текущую ликвидность через Lido.

Индивидуальные стейкеры, которые управляют узлами, шли на риск, запуская узлы из дома или с небольшой группой. Индивидуальные игроки, вероятно, считают, что эфир — это долгосрочная валюта, поскольку узлы сопряжены с затратами и риском. Индивидуальные стейкеры в настоящее время составляют 24,9% всех стейкеров.

Поскольку почти 55% всего эфира, находящегося в стейкинге, принадлежит либо индивидуальным стейкингам, либо Lido, риск падения цен на эфир может быть снижен.

Хотя ончейн-данные, связанные с форком в Шанхае, могут быть оптимистичными для сети Ethereum, некоторые аналитики все еще предсказывают потенциал резкого падения в цена эфира.