Вот почему цена биткойна может достичь 21 тысячи долларов до истечения пятничных опционов на 510 миллионов долларов

Биткойн (БТД) пытался преодолеть сопротивление в 20 500 долларов в течение последних 35 дней, последняя неудачная попытка была предпринята 6 октября. Между тем, медведи демонстрировали силу в четырех разных случаях после того, как BTC протестировал уровни ниже 18 500 долларов в течение этого периода.

Инвесторы до сих пор не уверены, действительно ли 18 200 долларов были дном, потому что уровень поддержки ослабевает каждый раз, когда он тестируется. Вот почему для быков важно сохранить импульс во время истечения срока действия опционов на 510 миллионов долларов на этой неделе.

Срок действия опционов 21 октября особенно актуален, потому что биткойн-медведи могут получить прибыль в размере 80 миллионов долларов, подавляя BTC ниже 19 000 долларов.

Медведи делали ставки на уровне 19 000 долларов и ниже.

Открытый интерес к опционам с истечением 21 октября составляет 510 миллионов долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи были чрезмерно оптимистичны. Эти трейдеры полностью промахнулись, сделав медвежьи ставки на уровне 17 500 долларов и ниже после того, как 13 октября BTC упал ниже 19 000 долларов.

Соотношение call-to-put, равное 0,77, показывает преобладание открытого интереса опционов пут (продажа) на 290 миллионов долларов по сравнению с опционами колл (покупка) на 220 миллионов долларов. Тем не менее, поскольку биткойн стоит около 19 000 долларов, большинство медвежьих ставок, скорее всего, обесценятся.

Если цена Биткойна останется выше 19 000 долларов в 8:00 утра по всемирному координированному времени 21 октября, только 4% этих опционов пут (продажи) будут доступны. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 18 000 или 19 000 долларов ничего не стоит, если по истечении срока действия BTC торгуется выше этого уровня.

Быки все еще могут перевернуть стол и получить прибыль в размере 150 миллионов долларов.

Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество Биткойн опционные контракты доступные 21 октября для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий) варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:

• От 18 000 до 19 000 долларов: 0 коллов против 4300 путов. Чистый результат в пользу инструментов пут (медвежий) на 80 миллионов долларов.
• От 19 000 до 20 000 долларов: 1500 коллов против 1100 путов. Чистый результат сбалансирован между коллами и путами.
• От 20 000 до 21 000 долларов: 4300 коллов против 100 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 85 миллионов долларов.
• От 21 000 до 22 000 долларов: 7200 коллов против 0 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 150 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы пут, используемые в медвежьих ставках, и опционы колл исключительно в нейтральных или бычьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.

Например, трейдер мог бы продать пут-опцион, фактически получив положительный доступ к биткойнам выше определенной цены, но, к сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.

Связанный: Ожидается резкое движение цены биткойна, поскольку волатильность держится на рекордно низком уровне, а продавцы «исчерпаны»

Еще несколько падений ниже 19 000 долларов не будут удивительными.

Биткойн-медведям нужно опустить цену ниже 19 000 долларов, чтобы получить прибыль в 80 миллионов долларов. С другой стороны, в лучшем случае для быков требуется памп выше 21 000 долларов, чтобы перевернуть столы и получить прибыль в 150 миллионов долларов.

У биткойн-быков было 80 миллионов долларов в длинных позициях с кредитным плечом ликвидирован 12 и 13 октября, поэтому у них должна быть меньшая маржа, чем требуется для повышения цены. Следовательно, у медведей больше шансов удержать BTC ниже 19 000 долларов до истечения срока действия недельных опционов 21 октября.