By
Ключевые выводы:
Опасения относительно стейблкоинов, давление со стороны регулирующих органов и снижение аппетита к риску среди трейдеров оказали большее влияние на Биткойн, чем движения на японском рынке облигаций.
Снижение уверенности в глобальном росте и стресс для компаний, занимающихся резервированием цифровых активов, усилили продажу BTC и последующие стоп-лоссы.
Биткойн (БТД) цена резко упала в воскресенье после того, как не смогла преодолеть отметку в 92 000 долларов. Падение до $84 000 в понедельник уничтожило $388 миллионов в бычьих позициях с заемным капиталом, заставив аналитиков искать четкое объяснение. Ряд факторов способствовал распродаже и подтолкнул трейдеров к более осторожной позиции.
Некоторые аналитики быстро связали падение Биткойна с турбулентностью в Японии рынок облигаций где доходность 20-летних облигаций достигла самого высокого уровня за 25 лет.
Более высокая доходность обычно сигнализирует о том, что инвесторы менее склонны покупать эти облигации по текущим ценам, будь то из-за опасений по поводу инфляции или роста государственного долга. Хотя эти движения произошли в один и тот же день, установить прямую связь сложно, тем более что 30-дневная корреляция колебалась между положительной и отрицательной в течение года.
Рыночный стресс в Японии может также отражать ухудшение глобальных экономических ожиданий. Трейдер Джим Чанос, известный тем, что предсказал падение Enron во время пузыря доткомов в 1999 году, подчеркнул в недавнем отчете интервью с Yahoo Finance растущие риски, связанные с долговыми обязательствами, обеспеченными графическими процессорами, выпущенными компаниями, занимающимися облачным искусственным интеллектом.
По словам Чаноса, «многие компании, занимающиеся искусственным интеллектом, […] сейчас это просто убыточные предприятия», и если ситуация не изменится, «начнутся дефолты по долгам». По данным Yahoo Finance, тенденция финансирования, использующая графические процессоры в качестве залога, была инициирована компанией CoreWeave (CRWV США) и сопровождалась крупными инвестициями Nvidia (NVDA США) в облачный сектор.
Связанный: Превращает ли GENIUS эмитентов стейблкоинов в скрытых покупателей долга США?
Неопределенность регулирования усиливает беспокойство на рынке криптовалют
Еще одним источником беспокойства стала нормативно-правовая база, даже если она не связана напрямую с Биткойном. Когда трейдеры чувствуют, что правительства ужесточают свою позицию в отношении криптовалют, многие инвесторы теряют желание увеличивать риски. Таким образом, даже без прямых последствий для самого Биткойна, общее настроение может стать отрицательным.
Агентство Reuters сообщило в субботу, что центральный банк Китая подтвердил свой строгий подход в сторону цифровых активов, пообещав усилить борьбу с незаконной деятельностью. Как сообщается, Народный банк Китая (НБК) заявил, что стейблкоины «использовались для незаконной деятельности, включая отмывание денег, мошенничество и несанкционированные трансграничные переводы средств».
Снижение цен на биткойны на 23% за последние 30 дней нарушило работу стратегических компаний по резервированию цифровых активов. До недавнего времени у них были сильные стимулы выпускать акции по рыночным ценам и использовать полученные средства для покупки биткойнов, но этот подход терпит неудачу, когда компания торгуется ниже стоимости своих чистых активов.
Генеральный директор Strategy (MSTR US) Фонг Ле заявил в интервью, что компания рассмотрит возможность продажи своих биткойнов только в том случае, если mNAV останется в депрессии и все остальные варианты финансирования будут исчерпаны. Хотя на выходных распространились опасения, в понедельник Strategy объявила, что успешно привлек $1,44 млрд наличными для поддержки выплаты дивидендов и обслуживания своих долговых обязательств.
Параллельно S&P Global Ratings пониженный рейтинг Tether (USDT) резервы стейблкоинов до минимально возможного уровня в среду. Вскоре USDT начал торговаться со скидкой 0,4% по отношению к официальному курсу доллара США к юаню в Китае, что сигнализирует об умеренном давлении со стороны продавцов.
Аналитики отметили «постоянные пробелы в раскрытии информации» и «ограниченную информацию о кредитоспособности ее хранителей, контрагентов или поставщиков банковских счетов». Независимо от того, полностью ли оправдана критика, учитывая, что Tether не работает как традиционный банк, этот шаг все равно вредит аппетиту криптовалютных трейдеров к риску.
Падение биткоина до $84 000 в понедельник отражает более широкую обеспокоенность вокруг сектора стейблкоинов и угасающую уверенность в перспективах мировой экономики, а не какую-либо конкретную проблему на рынке государственных облигаций Японии.
Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая или инвестиционная консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.
