Биткойн стремится к 25 тысячам долларов, поскольку институциональный спрос растет, а экономические данные успокаивают опасения инвесторов

Биткойн (БТД) цена преодолела отметку в 22 500 долларов 20 января и с тех пор смогла защитить этот уровень, набрав 40,5% роста в январе месяце. Этот шаг сопровождался улучшением ситуации на фондовом рынке, который также вырос после того, как Китай снял ограничения из-за COVID-19 после трех лет строгого контроля над пандемией.

Компании, занимающиеся электронной коммерцией и развлечениями, лидируют на рынке с начала года. Warner Bros (WBD) прибавила 54%, Shopify (SHOP) — 42%, MercadoLibre (MELI) — 41%, Carnival Corp (CCL) — 35%, а Paramount Global (PARA) — 35%. Корпоративные доходы продолжают привлекать внимание инвесторов после того, как производитель нефти Chevron сообщил о второй по величине годовой прибыли за всю историю — $36,5 млрд.

Что еще более важно, аналитики ожидают, что 2 февраля Apple (AAPL) опубликует ошеломляющую прибыль в размере 96 миллиардов долларов за 2022 год. Результаты технологической компании в размере 2,3 триллиона долларов значительно превосходят прибыль в размере 67,4 миллиарда долларов, о которой Microsoft (MSFT) сообщила в 2022 году. Сильные доходы также помогают подтвердить текущие оценки акций, но они не обязательно гарантируют более светлое будущее для экономики.

По словам старшего управляющего директора Evercore ISI, более благоприятный сценарий для рисковых активов возник в основном из-за снижения основных экономических показателей, включая опросы по жилищному строительству, грузоперевозкам и индексу менеджеров по закупкам (PMI). Джулиан Эмануэль.

Согласно исследованию финансовой компании Matrixport, американский институциональные инвесторы составляют около 85% недавней покупательной активности. Это означает, что крупные игроки «не отказываются от криптографии». В исследовании рассматривается доходность, возникающая в часы торговли в США, но ожидается, что альткойны превзойдут биткойны.

С одной стороны, у биткойн-быков есть причины праздновать после того, как его цена восстановилась на 49% с минимума в 15 500 долларов 21 ноября, но медведи по-прежнему имеют преимущество на большем временном интервале, поскольку BTC упал на 39% за 12 месяцев.

Давайте посмотрим на показатели деривативов Биткойн, чтобы лучше понять, как позиционируются профессиональные трейдеры в текущих рыночных условиях.

Спрос на стейблкоины в Азии приближается к уровню FOMO

Монета доллара США (USDC) премия является хорошим показателем спроса розничных криптовалютных трейдеров в Китае. Он измеряет разницу между одноранговыми сделками в Китае и долларом США.

Чрезмерный покупательский спрос имеет тенденцию оказывать давление на индикатор выше справедливой стоимости на уровне 100%, а во время медвежьих рынков рыночное предложение стейблкоина переполняется, что приводит к дисконту в размере 4% или выше.

В настоящее время премия USDC составляет 3,7% по сравнению со скидкой в ​​1% двумя неделями ранее, что указывает на гораздо более высокий спрос на покупку стейблкоинов в Азии. Индикатор переключился после роста на 9% 21 января, что вызвало ажиотаж со стороны розничных трейдеров.

Тем не менее, следует погрузиться в фьючерсные рынки BTC, чтобы понять, как позиционируются профессиональные трейдеры.

Фьючерсная премия занимает нейтральную позицию с 21 января.

Розничные трейдеры обычно избегают квартальных фьючерсов из-за разницы в их цене со спотовыми рынками. Между тем, профессиональные трейдеры отдают предпочтение этим инструментам, потому что они предотвращают колебания ставок фондирования в бессрочный фьючерсный контракт.

Премия за трехмесячный фьючерс в годовом исчислении должна составлять от +4% до +8% на здоровых рынках, чтобы покрыть расходы и связанные с ними риски. Таким образом, когда фьючерсы торгуются ниже такого диапазона, это свидетельствует о неуверенности покупателей кредитного плеча — обычно это медвежий индикатор.

График показывает положительный импульс для премии фьючерсов на биткойн после того, как 21 января базисный индикатор преодолел порог в 4% — самый высокий показатель за пять месяцев. Это движение представляет собой резкое изменение медвежьих настроений, представленных дисконтом фьючерсов (бэквардация), существовавшим до конца 2022 года.

Связанный: Цена биткойна выросла, но акции майнинга BTC могут оставаться уязвимыми в течение 2023 года

Трейдеры наблюдают за планами ФРС по развороту

Хотя рост Биткойна на 40,5% в 2023 году выглядит многообещающе, тот факт, что индекс высоких технологий Nasdaq за тот же период вырос на 10%, вызывает подозрения. Например, уличный консенсус является поворотным моментом в политике количественного ужесточения Федеральной резервной системы (ФРС) в какой-то момент в 2023 году, что означает, что процентные ставки больше не будут повышаться.

Спрос на деривативы биткойнов и стейблкоины вышел из уровня паники, но если ожидаемая ФРС мягкая посадка произойдет, риск рецессии ограничит производительность фондовых рынков и подорвет привлекательность биткойнов для «защиты от инфляции».

В настоящее время шансы в пользу быков, поскольку ведущие экономические индикаторы показывают умеренную коррекцию — достаточную, чтобы снизить инфляцию, но не особенно беспокоящую, поскольку твердые корпоративные доходы подтверждают.