By
Мнение: Юпитер Чжэн, партнерский жидкий фонд в Hashkey Capital
Всякий раз, когда биткойн попадает в ценность, повествование всегда одинаково: он терпит неудачу как изгородь против инфляции. В глазах критиков Биткойн – это не «цифровое золото», которое утверждают многие другие.
С золотом, достигнувшим все время, эти критики стали громче. Если биткойн является хеджированием инфляции, они спрашивают, почему он также не сплачивается, поскольку инвесторы ищут безопасность?
Даже в сегодняшней медвежьей, высокоэлектрической среде, кардинальная истина имеет: биткойн-это инфляционная хеджирование-возможно, самая важная для долгосрочного сохранения капитала, которую видел мир.
Сила в дефиците
Биткойн имеет жесткую шапку в 21 миллион монет, при этом к 2140 году ожидается полная циркуляция. Этот встроенный дефицит отражает золото, которое исторически служило инфляционным хеджированием. Биткойн превзошел золото в течение нескольких периодов, таких как эпоха Covid-19, когда глобальные рынки были затоплены ликвидностью.
Как и золото, биткойн работает как инфляционная хеджирование в долгосрочной перспективе, а не в краткосрочной перспективе. Критики слишком сосредоточены на краткосрочной волатильности и игнорируют более широкие тенденции. Биткойн последовательно использовался в качестве хранилища в течение длительных периодов печати денег.
Биткойн не контролируется ни одним центральным банком или политиком. Это децентрализованная, одноранговая система, управляемая математикой и консенсусом, а не из-за избирательных циклов или политического давления. В таких местах, как Зимбабве или Венесуэла, где правительства уничтожили их валюты, Биткойн предложил более стабильную альтернативу. Когда вера в традиционные системы ослабевает, Биткойн часто укрепляется.
Консенсус бьет централизацию
Стоимость Биткойна не только по цене – она находится в своем дизайне. Такие страны, как США, ЕС, ОАЭ, Сингапур и Гонконг, имеют продвинутые правила вокруг биткойнов, но его актуальность выходит далеко за рамки развитой экономики.
Инфляция – это неудобство в более богатых странах – растущие счета за продукты и более дорогие яйца. В борьбе с экономикой инфляция может сигнализировать о политическом и финансовом коллапсе. Биткойн предлагает выход. Это больше не теоретическое – это происходит в реальной жизни.
Во время кризиса в Греции в 2015 году граждане использовали биткойн для обходного контроля капитала. В Венесуэле и Аргентине, где национальные валюты потеряли большую часть своей ценности, Биткойн стал инструментом для выживания. Люди использовали его для сохранения богатства, доступа к глобальным рынкам и сделки на децентрализованные биржи.
Биткойн без границ, устойчивая к цензуре, имеет решающее значение. Это не полагается на решения какого -либо единого учреждения. Он защищен от монетизации долга, манипуляции с процентными ставками и геополитического давления. Биткойн работает по консенсусу, а не команде.
Консенсус имеет наибольшее значение, когда доверие к учреждениям низкое. Эта неизменность является характерной характеристикой того, что инвесторы недооценивают – и могут не оценить, пока они не понадобятся больше всего.
Портативность – это мощность
Устойчивость Биткойна также имеет значение на развитых рынках, особенно когда традиционные системы терпят неудачу. Банки могут рухнуть. Фондовые рынки могут потерпеть крах. Платежные процессоры могут остаться в автономном режиме. Биткойн не спит. Он работает 24/7, 365 дней в году.
Во время краха Банка Силиконовой долины в марте 2023 года Биткойн подскочил на 23%, поскольку инвесторы искали безопасность за пределами традиционной банковской системы. Доступность и независимость Биткойна стали его преимуществом.
В рамках банка, таких как Lehman Brothers в 2008 году, потребители могут потерять доступ к своим средствам в течение нескольких месяцев или даже лет. Биткойн, удерживаемый в самостоятельстве, остается под вашим контролем-если у вас есть личные ключи. Третья сторона не требуется.
Оплачиваемые сети, такие как Visa или Swift, также могут стать удушками – и целей для хакеров, которые хотят нарушить глобальную инфраструктуру платежей. Биткойн не подчиняется этим узким местам. Шахтеры, а не банки, проверяют это. В то время как заторы могут замедлить транзакции, растворы масштабирования развиваются для улучшения скорости и стоимости.
Цифровая природа Биткойна делает его особенно ценным во время контроля за капиталом, инфляции или кризиса. Трудно захватить, обесценить или заморозить – предоставлять людям больше автономии, чем позволяют традиционные финансовые системы.
Более нюансированный термин: спекулятивный живой
Основываясь на этих характеристиках, Биткойн безошибочно является изгородью против инфляции. Может быть, нам нужен лучший срок для центральной роли Биткойн в нашем финансовом будущем.
Более точный термин может быть спекулятивным хеджированием-он обеспечивает долгосрочную защиту благодаря дефициту, консенсусу и децентрализации.
Тем не менее, усыновление и волатильность цен все еще являются препятствиями для биткойн, сверкающих золото как истинную глобальную инфляционную хеджирование. Тем не менее, есть обнадеживающие признаки. Такие компании, как стратегия, GameStop, Block и MassMutual, добавили биткойны в свои баланс в качестве стратегии казначейства – с Некоторые оценки указывая на каждую четвертую компании в S & P 500 после 2030 года. Больше правительств Изучение резервов биткойновПолем
В качестве спекулятивного хеджирования биткойн сияет во время инфляции, девальвации валюты или системной нестабильности. Это не все лекарство. Его эффективность зависит от обучения пользователей, доступа к Интернету и геополитического контекста. Если подключение полностью исчезнет – скажем, во время ядерной войны – будут больше проблем, чем инфляция.
Биткойн лучше всего понимается как финансовая спасательная шлюпка. Это не идеально. Требуется усилия, чтобы правильно его использовать. Это небольшая мера подготовки к неизвестным жизни. Но когда корабль начнет тонуть, вы пожелаете, что у вас есть.
Мнение: Юпитер Чжэн, партнерский жидкий фонд в Hashkey Capital.
