By
Биткойн (БТД) выросли на фоне роста фондового рынка США на 3,4% 28 октября, при этом индекс S&P 500 поднялся до самого высокого уровня за 44 дня. Кроме того, недавно опубликованные данные показали, что инфляция может замедлиться, что дало инвесторам надежду на то, что Федеральная резервная система может нарушить свою модель повышения ставок на 75 базисных пунктов после своего ноябрьского заседания.
В сентябре базовый индекс цен на личное потребление в США вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем. Несмотря на рост, он соответствовал ожиданиям. Эти данные являются основным показателем инфляции Федеральной резервной системы для моделирования процентных ставок.
Дополнительные позитивные новости поступили от технологического гиганта Apple, который сообщил о слабых доходах от iPhone 27 октября, но превзошел оценки Уолл-стрит по квартальной прибыли и марже. Более того, финансовый директор Apple Лука Маэстри заявил, что в четвертом квартале объем услуг будет расти по сравнению с прошлым годом.
Данные о фьючерсах на биткойн показывают, что покупатели неохотно
Розничные торговцы обычно избегают квартальные фьючерсы из-за их разницы в цене со спотовыми рынками. Тем не менее, они являются предпочтительными инструментами профессиональных трейдеров, потому что они предотвращают постоянные колебания ставок финансирования контрактов.
Эти контракты с фиксированным месяцем обычно торгуются с небольшой премией к спотовым рынкам, потому что инвесторы требуют больше денег, чтобы удержать расчет. Но эта ситуация характерна не только для криптовалютных рынков, поэтому на здоровых рынках фьючерсы должны торговаться с премией в размере 4–10% в годовом исчислении.
Премия за фьючерсы на биткойн за последние 30 дней оставалась ниже 2%, что свидетельствует о полном отсутствии интереса со стороны покупателей кредитного плеча. Кроме того, 29 октября не было значительного улучшения, поскольку BTC подрос к сопротивлению в 21 000 долларов.
Короче говоря, трейдеры деривативов далеки от оптимизма в отношении цены биткойна, несмотря на низкую стоимость добавления бычьих позиций. Тем не менее, необходимо также проанализировать маржинальные рынки BTC, чтобы исключить внешние факторы, характерные для фьючерсного инструмента.
Трейдеры деривативов не хотят делать ставки на повышение
Маржинальная торговля позволяет инвесторам занимать криптовалюту, чтобы использовать свою торговую позицию, потенциально увеличивая свою прибыль. Например, можно купить биткойн, взяв взаймы Tether (USDT), тем самым увеличивая их крипто-экспозицию. С другой стороны, заимствование биткойнов можно использовать только для коротких позиций — ставки на снижение цены.
В отличие от фьючерсных контрактов, баланс между маржинальными лонгами и шортами не обязательно совпадает. Когда коэффициент маржинального кредитования высок, это указывает на то, что рынок является бычьим — наоборот, низкий коэффициент кредитования сигнализирует о том, что рынок медвежий.
График выше показывает, что моральный дух инвесторов достиг пика 13 октября, когда коэффициент достиг 23,5, что редко бывает устойчивым в долгосрочной перспективе. С этого момента трейдеры OKX предъявляли меньший спрос на заимствование Tether, которое использовалось исключительно для ставок на восходящий тренд.
Тем не менее, соотношение в настоящее время составляет 7,5, что является бычьим в абсолютном выражении, поскольку оно благоприятствует заимствованию стейблкоинов с большим отрывом. Стоит подчеркнуть, что никаких изменений в настроениях не произошло, несмотря на еженедельное ралли Биткойна на 7,5% в период с 24 по 31 октября.
Отсутствие азарта не означает медвежье поведение
Данные по деривативам не показывают спроса со стороны покупателей, даже несмотря на то, что 29 октября Биткойн флиртовал с 21 000 долларов. В отличие от розничных трейдеров, эти опытные киты склонны предвидеть движения, придерживаясь своей убежденности, даже когда рынки движутся в противоположном направлении.
Приведенные выше данные свидетельствуют о том, что трейдеры, ожидающие, что биткойн превысит 21 000 долларов в краткосрочной перспективе, вероятно, будут разочарованы. Тем не менее, с положительной стороны, нет никаких признаков того, что медведи становятся более уверенными, поскольку как фьючерсные, так и маржинальные рынки остаются нейтральными по отношению к бычьим.
Взгляды и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают точку зрения Cointelegraph. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском. Вы должны провести собственное исследование при принятии решения.
