By
Медвежья структура рынка оказывала давление на цены криптовалют в течение последних шести недель, в результате чего общая рыночная капитализация достигла самого низкого уровня за два месяца в 1,13 триллиона долларов. Согласно двум производным показателям, крипто-быкам будет трудно сломать нисходящий тренд, хотя анализ более коротких временных рамок обеспечивает нейтральное отношение к биткойнам (БТД), эфир (эфир) и БНБв среднем прибавив 0,3% в период с 12 по 19 мая.
Обратите внимание, что формирование нисходящего клина, начавшееся в середине апреля, может продлиться до июля, указывая на то, что возможный прорыв вверх потребует от быков дополнительных усилий.
Кроме того, надвигается Противостояние потолка долга СШАтак как у Министерства финансов США быстро заканчиваются наличные деньги.
Даже если большинство инвесторов считают, что администрация Байдена сможет заключить сделку до фактического дефолта по своему долгу, никто не может исключить возможность закрытия правительства и последующего дефолта.
Золото или стейблкоины в качестве убежища?
Даже золото, которое раньше считалось самым безопасным классом активов в мире, не застраховано от недавней коррекции, поскольку драгоценный металл упал с 2050 долларов 4 мая до нынешнего уровня 1980 долларов.
Связанный: Биткойн, золото и потолок долга — нужно ли что-то отдавать?
Circle, компания, стоящая за Стейблкоин USDCотказался от казначейских облигаций на сумму 8,7 млрд долларов со сроком погашения более 30 дней в пользу краткосрочных облигаций и обеспеченных кредитов в банковских гигантах, таких как Goldman Sachs и Royal Bank of Canada.
Согласно Markets Insider, представитель Circle заявил что:
«Включение этих высоколиквидных активов также обеспечивает дополнительную защиту резерва USDC в маловероятном случае дефолта США».
Стейблкоин DAI, управляемый децентрализованной организацией MakerDAO, одобрил в марте увеличение портфеля казначейских облигаций США до 1,25 миллиарда долларов, чтобы «воспользоваться текущими условиями доходности и получить дополнительный доход».
Рынки деривативов не проявляют признаков медвежьего настроения
Бессрочные контракты, также известные как обратные свопы, имеют встроенную ставку, которая обычно взимается каждые восемь часов.
Положительная ставка финансирования указывает на то, что лонги (покупатели) требуют большего кредитного плеча. Тем не менее, обратная ситуация возникает, когда короткие позиции (продавцы) требуют дополнительного кредитного плеча, в результате чего ставка фондирования становится отрицательной.
Семидневная ставка финансирования для BTC и ETH была нейтральной, что указывало на сбалансированный спрос со стороны длинных позиций (покупатели) и коротких позиций (продавцов) с использованием бессрочных фьючерсных контрактов. Любопытно, что даже Litecoin (LTC) не показал чрезмерного длительного спроса после недельного роста на 14,5%.
Чтобы исключить внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на фьючерсные рынки, трейдеры могут оценить настроение рынка, измеряя, происходит ли больше активности через опционы колл (покупка) или опционы пут (продажа).
Истечение опционов может добавить волатильности к цене Биткойн, что привело к Преимущество медведей в 80 миллионов долларов с последним сроком действия 19 мая.
Отношение пут-к-колл 0,70 указывает на то, что открытый интерес опциона пут отстает от более бычьих коллов и, следовательно, является бычьим. Напротив, индикатор 1,40 благоприятствует опционам пут, которые можно считать медвежьими.
Соотношение пут-к-колл для объема опционов на биткойны было ниже 1,0 в течение последних нескольких недель, что указывает на более высокое предпочтение нейтрально-бычьих опционов колл. Что еще более важно, несмотря на то, что биткойн ненадолго скорректировался до 26 800 долларов 12 мая, не было значительного всплеска спроса для защитных опционов пут.
Стакан наполовину полон или инвесторы готовятся к худшему?
Рынок опционов показывает, что киты и маркет-мейкеры не желают делать защитные опционы даже после того, как биткойн рухнул на 8,3% в период с 10 по 12 мая.
Однако, учитывая сбалансированный спрос на фьючерсных рынках, трейдеры, похоже, не решаются делать дополнительные ставки до тех пор, пока не прояснится ситуация с долговым противостоянием США.
Меньше двух недель остается до 1 июня, когда министерство финансов США предупредило, что федеральное правительство может быть не в состоянии выплатить свои долги.
Связанный: Кризис потолка долга США: бычий или медвежий для биткойнов?
Неясно, сможет ли общая рыночная капитализация вырваться из формирования нисходящего клина. С оптимистичной точки зрения профессиональные трейдеры не используют деривативы, чтобы сделать ставку на катастрофический сценарий.
С другой стороны, у быков, похоже, нет оснований спешить и делать ставки на быстрое восстановление рынка криптовалют, учитывая неопределенность макроэкономической среды. Так что, в конечном счете, согласно метрикам деривативов, медведи чувствуют себя комфортно.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
