Биткойн-медведи стремятся к победе в случае истечения срока действия опционов на 30,3 миллиарда долларов

Ключевые выводы:

• Срок действия биткойн-опционов на сумму 30,3 миллиарда долларов истекает в конце года, при этом большинство ставок «колл» (покупка) размещаются значительно выше ценового диапазона от 89 000 до 94 000 долларов.

• Медвежьи стратегии остаются предпочтительными, пока BTC не превысит 94 000 долларов, поскольку цены выше 88 000 долларов аннулируют более половины ставок на опционы пут (продажа).

В конце года Биткойн (БТД) приближается срок действия опционов, быки все более скептически относятся к изменению цены BTC. Общая сумма открытых позиций в размере $30,3 млрд зависит от цены Биткойна в 8:00 утра UTC в пятницу, которая определит, сохранят ли медведи контроль над ситуацией после пятинедельной консолидации около $89 000.

Deribit владеет 80% совокупного открытого интереса, за ним следует чикагская CME с 11%. Однако большая часть из $21,7 млрд. колл (купить) опционы срок их действия истекает в пятницу, поскольку быки были застигнуты врасплох после того, как Биткойн потерял психологический уровень поддержки в 100 000 долларов в ноябре. Менее 6% колл-опционов Deribit на момент истечения позиционируются по цене $92 000 или ниже.

Даже исключая открытые проценты в размере $2,5 млрд при цене исполнения $150 000 или выше, данные показывают сильную концентрацию между $100 000 и $125 000. Трейдеры часто используют весьма оптимистичные цены исполнения для получения премии за волатильность с помощью стратегий покрытых коллов, что объясняет высокий спрос на уровни до 200 000 долларов.

Тем не менее, хотя быки, возможно, недооценили, сколько времени потребуется Биткойну, чтобы вернуть 94 000 долларов, медвежьи стратегии, возможно, зашли слишком далеко, группируя ставки между 75 000 и 86 000 долларов. Если в пятницу биткойн будет торговаться выше $88 000, более 50% из $7,7 млрд опционов пут на Deribit истечет бесполезно. Несмотря на это, медвежья позиция остается благоприятной, пока BTC остается ниже 94 000 долларов.

Инвесторы постепенно становятся более осторожными в отношении рисков в технологическом секторе, особенно после выхода Oracle (ORCL US) расходы на защиту долга достигли своего наивысшего уровня. По данным Bloomberg, в этом году компания выпустила облигаций на сумму почти $26 млрд. Акции Oracle остаются на 40% ниже своего сентябрьского рекордного максимума.

Биткойн-быки продолжают наращивать позиции в преддверии истечения срока годности

Инвесторы рассчитывают на более высокие шансы меры стимулирования из США после того, как министр финансов Скотт Бессент подтвердил планы предоставить в начале 2026 года тарифную скидку в размере 2000 долларов для небогатых людей. Кроме того, президент США Дональд Трамп дал понять, что кто бы ни был заменяет председателя ФРС Джерому Пауэллу в мае следует сделать приоритетом снижение процентных ставок.

Трейдеры биткойнов отреагировали увеличением позиций опционов колл на конец года в диапазоне от 90 000 до 120 000 долларов за последнюю неделю, сигнализируя о том, что оптимизм остается неизменным, несмотря на многочисленные неудачные попытки вернуть 94 000 долларов за последние пять недель.

Связанный: Ралли биткойнов сорвано снижением ставок ФРС, что смягчает макроэкономическую ситуацию в США

$94 000 — ключевой уровень, определяющий будущий импульс Биткойна

Ниже приведены четыре вероятных сценария для опционов BTC на конец года по истечении срока действия Deribit, основанные на текущих ценовых тенденциях:

• От 86 000 до 90 000 долларов США: Чистый результат в пользу опционов «пут» (продажа) на 2,4 миллиарда долларов.

• От 90 001 до 94 000 долларов США: Чистый результат в пользу опционов «пут» (продажа) на 1,5 миллиарда долларов.

• От 94 001 до 96 000 долларов США: Чистый результат в пользу опционов «пут» (продажа) на 650 миллионов долларов США.

• От 96 001 до 98 000 долларов США: Сбалансированный результат между опционами колл и пут.

Истечение срока 26 декабря ниже $90 000 будет крайне негативным для биткойн-быков. Однако до тех пор, пока цена биткойна остается ниже 94 000 долларов, шансы продолжают отдавать предпочтение медвежьим опционным стратегиям.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не предназначена и не должна рассматриваться как юридическая, налоговая, инвестиционная, финансовая или другая консультация. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph. Хотя мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, Cointelegraph не гарантирует точность, полноту и надежность любой информации в этой статье. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Cointelegraph не несет ответственности за любые убытки или ущерб, возникшие в результате вашего доверия к этой информации.