Биткойн, золото и потолок долга — нужно ли что-то отдавать?

Биткойн (БТД) на прошлой неделе пытался преодолеть сопротивление в 27 500 долларов, но безуспешно. Одной из причин, ограничивающих потенциал роста Биткойна, является риск возможного дефолта США поскольку правительство изо всех сил пытается получить одобрение увеличения лимита долга в Конгрессе.

Тем не менее, некоторые аналитики и инвесторы утверждают, что противостояние с потолком долга США — это просто «шоу», потому что, в конечном счете, на рынки поступят дополнительные деньги.

Переговоры о потолке долга США — это все шоу.

Они собираются напечатать доллар в небытие.

Вы должны владеть твердыми активами, чтобы защитить свое богатство.#Биткойн самая быстрая лошадь в гонке.

— МакроДжек (@macrojack21) 17 мая 2023 г.

Обратите внимание, как MacroJack связывает цифровой дефицит Биткойна со следующим логическим шагом: дополнительным инфляционным давлением. Стимулирующие меры, то есть увеличение лимита государственного долга, поначалу могут показаться позитивными, поскольку они позволяют избежать дефолта и способствуют повышению экономической активности. Однако непредвиденными последствиями являются будущие бюджетные ограничения по мере увеличения выплаты процентов по долгу.

Цена биткойна растет, в то время как золото преодолевает 45-дневный минимум

Прибыль Биткойна превысила 27 000 долларов, в то время как золото упало на 2,5% с 15 по 18 мая, достигнув самого низкого уровня за 45 дней в 1970 долларов. Между тем, индекс доллара США (DYX), который измеряет валюту по отношению к корзине иностранных валют, 18 мая достиг самого высокого уровня за 2 месяца, что означает, что валюта США укрепилась по отношению к своим мировым аналогам.

Эти данные не следует интерпретировать как вотум уверенности в способности правительства избежать шатдауна, поскольку дефолт по долгу США негативно скажется на мировой экономике. Например, члены еврозоны владеют казначейскими облигациями США на сумму 1,54 триллиона долларов, за ними следуют Япония на 1,1 триллиона долларов, Китай на 860 миллиардов долларов и Великобритания на 668 миллиардов долларов.

Сильные макроэкономические данные объясняют устойчивость рынков акций

Хотя мировая экономика может ухудшиться в ближайшие месяцы, последние макроэкономические данные были в основном положительными, в результате чего индекс S&P 500 в мае показал скромный рост, оставаясь всего на 13% ниже своего исторического максимума.

Например, розничные продажи в Китае выросли на 18,4% в годовом исчислении в апреле, а валовой внутренний продукт еврозоны в первом квартале увеличился на 1,3% по сравнению с предыдущим годом. В США розничные продажи выросли на 0,5% в годовом исчислении в апреле, что немного ниже, чем ожидалось, но это далеко не показатель рецессии.

Давайте посмотрим на показатели деривативов Биткойн, чтобы лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущей рыночной среде.

Маржа биткойнов и фьючерсы поддерживают бычий импульс

Маржинальные рынки дают представление о том, как позиционируются профессиональные трейдеры, поскольку они позволяют инвесторам занимать криптовалюту, чтобы использовать свои позиции.

OKX, например, предоставляет индикатор маржинального кредитования, основанный на соотношении стейблкоин/BTC. Трейдеры могут увеличить свою экспозицию, занимая стабильные монеты для покупки биткойнов. С другой стороны, заемщики биткойнов могут делать ставки только на снижение цены криптовалюты.

На приведенном выше графике показано, что коэффициент маржинального кредитования трейдеров OKX увеличился в период с 12 по 17 мая. Такие данные совпадают с восстановлением цены Биткойна за этот период, хотя это не вызывает беспокойства, поскольку текущий коэффициент маржинального кредитования в 31 приближается к своему 30-дневному среднему значению.

Инвесторам также следует анализировать соотношение фьючерсов BTC между длинными и короткими, поскольку оно исключает внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на маржинальные рынки. Иногда между обменами возникают методологические расхождения, поэтому читатели должны следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Несмотря на то, что с 5 мая биткойн упал на 8%, профессиональные трейдеры недавно увеличили свои бычьи позиции до самого высокого уровня за две недели, согласно индикатору длинных и коротких позиций.

Например, соотношение для OKX увеличилось с 1,08 12 мая до 1,25 18 мая. Между тем, на криптобирже Binance соотношение длинных и коротких позиций увеличилось с 1,14 12 мая до текущих 1,25.

Связанный: Возможна капитуляция цены биткойна ниже 26 тысяч долларов, так как срок действия опционов BTC в пятницу приближается

Биткойн-быки находятся в лучшем положении, поскольку наблюдается слабый спрос со стороны коротких продавцов и отсутствие признаков чрезмерного кредитного плеча со стороны покупателей. Другими словами, рыночная структура Биткойна является бычьей, поэтому есть шансы на рост до 28 000 долларов, если противостояние с потолком долга США продолжится.