By
Биткойн (БТД) 26 апреля цена преодолела отметку в 29 800 долларов, увеличившись за 24 часа на 9,6% и достигнув 30 024 долларов на Bitstamp. Некоторые комментаторы утверждают, что Акции Первого республиканского банка (FRB) упали на 50% 25 апреля стало катализатором ралли биткойнов.
Биткойн выигрывает от банковского кризиса
Несмотря на положительный сдвиг, его цена за 12 месяцев снизилась на 22,5%, что объясняет, почему быки далеки от оптимизма.
Фиаско ФРБ произошло после отчета банка о прибылях и убытках, который показал, что депозиты клиентов сократились на 40,8% в течение квартала, поскольку клиенты забрали свои деньги. Примечательно, что в марте банк получил вливание наличных в размере 30 миллиардов долларов, но ежеквартальные оттоки превысили 100 миллиардов долларов.
С другой стороны, Федеральная резервная система США дала понять, что повысит процентные ставки выше 5%. Увеличивая стоимость капитала, центральный банк может преуспеть в сдерживании инфляции, но непреднамеренным следствием этого станет ослабление экономики и медвежья структура рынка рискованных активов, включая биткойн.
Некоторые аналитики связывают отказ от сопротивления в размере 31 000 долларов с жесткой нормативно-правовой средой криптовалюты, особенно в США, что стало более очевидным после Coinbase. подал иск в суд заставить Комиссию по ценным бумагам и биржам разъяснить отраслевые правила.
В частности, биржа попросила SEC предоставить разъяснения о том, как она классифицирует токены как ценные бумаги.
Тем не менее, рост Биткойна на 27% в период с 26 марта по 26 апреля — это именно то, что нужно быкам, чтобы добиться успеха в апрельский срок действия опционов на 3,2 миллиарда долларов в месяц.
Биткойн-опционы: медведи разместили 94% ставок на сумму менее 28 000 долларов
Открытый интерес к опционам с истечением 28 апреля составляет 3,2 миллиарда долларов, но фактическая цифра будет ниже, поскольку медведи ожидали уровня цен ниже 28 000 долларов. Эти трейдеры были застигнуты врасплох, когда биткойн прибавил 9,6% в период с 25 по 26 апреля.
Соотношение call-to-put, равное 1,19, отражает дисбаланс между опционами колл (покупка) на 1,7 млрд долларов и опционами пут (продажа) на 1,5 млрд долларов.
Однако, если цена Биткойна останется около 29 500 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 28 апреля, эти опционы пут (продажи) будут доступны только на сумму 54 миллиона долларов. Эта разница возникает из-за того, что право продавать биткойн по цене 28 000 или 29 000 долларов бесполезно, если по истечении срока действия BTC торгуется выше этого уровня.
Быки стремятся получить 30 000 долларов, чтобы получить прибыль в 780 миллионов долларов.
Ниже приведены четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущем движении цены. Количество опционных контрактов, доступных 28 апреля для инструментов колл (бычий) и пут (медвежий), варьируется в зависимости от цены экспирации. Дисбаланс в пользу каждой стороны составляет теоретическую прибыль:
- От 27 000 до 28 000 долларов: 14 300 коллов против 8 700 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 150 миллионов долларов.
- От 28 000 до 29 000 долларов: 19 000 коллов против 3 200 путов. Быки увеличивают свое преимущество до 445 миллионов долларов.
- От 29 000 до 30 000 долларов: 21 700 коллов против 1 900 путов. Быки увеличивают свое преимущество до 575 миллионов долларов.
- От 30 000 до 31 000 долларов: 26 500 коллов против 600 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 780 миллионов долларов.
Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Тем не менее, это чрезмерное упрощение игнорирует более сложные инвестиционные стратегии.
Например, трейдер мог продать колл-опцион, фактически получив отрицательный риск для биткойнов выше определенной цены. К сожалению, нет простого способа оценить этот эффект.
Медведи BTC массово ликвидируются в шортах с кредитным плечом
Биткойн-быки, вероятно, будут удовлетворены прибылью в размере 575 миллионов долларов, если им не удастся преодолеть сопротивление в 30 000 долларов. Между тем, медведям нужно падение цены на 6,5% с 29 800 долларов, чтобы сократить свои убытки до 150 миллионов долларов. Тем не менее, ставки с использованием заемных средств на снижение цены с использованием фьючерсных контрактов недавно привели к принудительной ликвидации на сумму 166 миллионов долларов, что оставило меньше места для маневра медведей.
Учитывая бычий импульс, который вызвали выпуски First Republic Bank, биткойн-быки находятся в хорошей позиции для истечения срока действия ежемесячных опционов BTC на 3,2 миллиарда долларов в апреле.
Скорее всего, эта прибыль будет использована для дальнейшего укрепления поддержки в размере 28 000 долларов, поскольку цена BTC сейчас значительно превышает 29 000 долларов, поэтому ожидаемый результат особенно беспокоит медведей.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждый инвестиционный и торговый шаг связан с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.
