Биткойн-быки стремятся к победе после FOMC по истечении пятничных опционов BTC на 640 миллионов долларов

Последние несколько месяцев были болезненными для Биткойна (БТД) быки, но не только они. Ужесточение экономической политики Федеральной резервной системы США побудило инвесторов искать защиты в денежных позициях и облигациях с защитой от инфляции.

Растущая инфляция и сигналы рецессии привели к тому, что индекс фондового рынка S&P 500 снизился на 19% с начала года. Даже золото, ранее считавшееся безопасным активом, страдает от последствий, торгуясь на 20% ниже своего исторического максимума.

Растущие расходы на ипотеку добавили опасений, что жилищный кризис может начаться. С тех пор, как ФРС начал повышать процентные ставки в марте, стоимость заимствований росла и росла, а ставки по ипотечным кредитам достигли многолетнего максимума.

Несмотря на преобладающие медвежьи настроения, биткойн-быки все еще могут получить прибыль в размере 270 миллионов долларов по истечении срока действия опционов в пятницу.

Срок действия опционов на $640 млн истекает 4 ноября.

Согласно открытому интересу к опционам, срок действия которого истекает 4 ноября, биткойн-медведи сосредоточили свои ставки в диапазоне от 16 000 до 20 000 долларов. Эти уровни могут показаться мрачными прямо сейчас, но две недели назад биткойн торговался ниже 19 500 долларов.

На первый взгляд, опционы пут (продажа) на 335 миллионов долларов доминируют над инструментами колл (покупка) на 305 миллионов долларов, но соотношение колл-к-пут 0,92 на самом деле не раскрывает всей истории. Например, скачок цены BTC на 7,5% с 21 октября уничтожил большинство медвежьих ставок.

Опцион пут дает покупателю право продать BTC по фиксированной цене в 8:00 утра по всемирному координированному времени 4 ноября. до нуля.

Следовательно, если биткойн останется выше 20 000 долларов США в 8:00 утра по всемирному координированному времени 4 ноября, только 30 миллионов долларов из этих опционов пут (продажи) будут доступны по истечении срока действия.

Быки будут бороться за отправку биткойнов выше 22 000 долларов

Вот четыре наиболее вероятных сценария истечения срока действия пятничных опционов. Дисбаланс в пользу каждой стороны представляет собой теоретическую прибыль. Другими словами, в зависимости от цены экспирации активное количество контрактов колл (покупка) и пут (продажа) меняется:

• От 19 000 до 20 000 долларов: 500 коллов против 5100 путов. Чистый результат составляет 90 миллионов долларов в пользу инструментов пут (медведь).
• От 20 000 до 21 000 долларов: 3300 коллов против 1500 путов. Чистый результат в пользу инструментов колл (бычий) на 40 миллионов долларов.
• От 21 000 до 22 000 долларов: 7500 коллов против 200 путов. Чистый результат в пользу быков на 155 миллионов долларов.
• От 22 000 до 23 000 долларов: 12 200 коллов против 0 путов. Быки полностью доминируют, получив прибыль в размере 270 миллионов долларов.

Эта грубая оценка учитывает опционы колл, используемые в бычьих ставках, и опционы пут исключительно в нейтрально-медвежьих сделках. Однако это чрезмерное упрощение не учитывает более сложные инвестиционные стратегии.

Медведям нужно меньше 20 000 долларов, чтобы обеспечить победу

Сброса цены всего на 3% с текущего уровня в 20 500 долларов достаточно, чтобы биткойн-медведи получили прибыль в размере 90 миллионов долларов по истечении срока действия опционов 4 ноября. Тем не менее, эти трейдеры претерпели убытки в размере 780 миллионов долларов. ликвидация во фьючерсных контрактах между 24 и 28 октября, а это означает, что у них может быть меньше запаса, чтобы подавить восходящее давление быков.

На данный момент биткойн-медведям нужно ловить краткосрочные негативные встречные ветры, вызванные более жесткими макроэкономическими условиями, чтобы обеспечить победу.

Следовательно, данные рынка опционов немного благоприятствуют опционам колл (покупка), даже несмотря на то, что прибыль в размере 270 миллионов долларов кажется для быков BTC отдаленной.